1、商业可回收火箭迭代速度加快，工程化体系逐渐完善

根据5G与6G公众号，4月24日是第11个中国航天日。蓝箭航天对外官宣朱雀三号遥二火箭已全面进入出厂筹备阶段，即将再度开展一子级回收复用技术验证任务。预计于2026年二季度，择机实施发射与回收试验。

此次自2025年12月朱雀三号遥一火箭首飞，到遥二箭完成迭代、推进出厂相关工作周期仅四个多月，该期间内完成故障复盘、技术优化并启动遥二火箭出厂准备，打破了全球可回收火箭首飞后长期复盘才能复飞的惯例，展现了企业高效的工程化迭代与试错优化能力，有望推动可回收火箭故障复盘、快速改进、地面验证、快速复飞的工程化体系。

当前时点，伴随多家商业火箭可回收发射计划有序进展，商业航天进入加速落地阶段，卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用快速落地。

2、DeepSeek-V4明确支持华为昇腾950芯片，谷歌400亿美元投资Anthropic，算力需求催生更多芯片端侧机遇

我们认为，当前时点仍处于一季报发布期间，相关板块，在当前市场震荡过程中，相关板块业绩确定性强，仍处于业绩兑现期内，仍具备配置价值。相关企业包括中际旭创、新易盛、天孚通信、长飞光纤、亨通光电等。

此外，对于海外算力链条、以及国产华为算力链加大推荐，相关受益标的包括神州数码、软通动力、四川长虹、烽火通信、广电运通、英维克、飞龙股份、中富电路、欧陆通、新雷能等。

3、风险提示

地缘政治冲突不确定性影响；技术路线竞争；AI算力涨价可持续性不及预期；相关技术及应用进展不及预期；相关政策推进不及预期；系统性风险