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为什么资本市场高度关注星宇股份这起应届生用工纠纷？仅仅是集中约谈劝退107名应届
为什么资本市场高度关注星宇股份这起应届生用工纠纷？仅仅是集中约谈劝退107名应届生吗？并非如此，这件事触碰了资本市场看重的企业ESG治理与用工诚信底线。港股IPO招股书中，员工权益是ESG披露重点，资本十分看重拟上市企业用工诚信。事发时星宇正处于港股二次递表、冲刺聆讯的敏感阶段。招股书标榜“以人为本”，将员工视作核心资产，可应届生入职仅一个月，企业就集中约谈协商调岗或离职。招股书ESG承诺，和实际用工调整形成反差。星宇2026年3月发布首份ESG报告，董事会下设战略与ESG委员会，管理层设立ESG工作小组，但这套治理体系，没能规避本次用工争议。常州市人社局8月25日通报，认定本次处置“方法简单生硬、缺乏充分有效沟通”，对人力资源总监停职。有媒体发现招股书高管名单没有该岗位；客观来说，招股书只披露法定高管，HR总监属于中层，不在强制披露名录。根据曝光约谈录音，HR只给到应届生两个选项：签署个人原因离职协议，或是调往生产岗。学生提出异议后，HR提及或将强制调岗。据应届生当事人反映，入职劳动合同被公司统一收回，约谈阶段才返还。港交所2024年10月优化IPO审批框架，A+H企业拿到证监会备案后，一般1-2周可排聆讯。星宇8月14日拿到H股备案，拟发行不超过4479.965万股H股，但三周过去聆讯日期迟迟未定。据多名港股保荐人、IPO律师分析，港交所上市科要求公司及保荐人华泰金控补充专项说明，核查本次事件是否构成重大合规缺陷、内部治理漏洞、是否影响持续经营。业内普遍认为，群体性劳资纠纷触发补充核查，属于港股IPO风险红线。二级市场也反映出资本避险情绪。9月3日星宇股价连续六日下跌，收盘74.88元，市值213.92亿元；对比8月26日246.68亿元，一周市值缩水32.76亿元。董事长周晓萍持股42%，账面财富一周缩水超13亿元。即便按应届生人均年薪20万测算，优化107人最多节省两千多万人力成本。证监会境外发行备案有效期一年，需在2027年8月15日前完成H股发行相关工作。聆讯每延后一周，上市操作空间都会压缩。星宇前五大客户贡献64.7%营收，包含大众、奔驰、宝马。大众中国9月1日启动供应链专项调查，奔驰收到举报并转交合规团队审查。欧洲供应链法规要求品牌方对上游劳工合规承担连带责任，若认定违反供应商准则，星宇或将面临新项目定点、合同续签受限等潜在风险，单靠致歉很难化解。这批应届生维权方式较为专业。他们整理证据制作中英文材料，同步提交港交所ESG申诉通道、欧盟合规渠道和车企投诉端口，把劳资争议上升到资本与海外供应链合规审查层面。港交所持续收紧ESG披露规则，用工、劳工准则、公司治理均为强制披露项，大规模劳资纠纷属于重大合规事项。补充信息：上交所9月9日下发的监管工作函，针对年报文字笔误，和本次应届生纠纷无关，两件事不能混淆。一家企业的资本市场价值，不只看盈利，也看治理水平。星宇2026上半年营收68.84亿元，归母净利润6.69亿元，现金流充裕，基本面并未恶化。市场用脚投票，反映投资者除利润外，也重视企业治理的隐性风险。为节省短期人力成本，却承受市值缩水、上市受阻、海外供应链承压的代价，这笔商业决策得不偿失。对于星宇本次事件，你怎么看？欢迎在评论区理性讨论。风险提示：本文仅为事件舆情与企业治理角度的客观解读，文中涉及的个股行情、财务数据仅为事件背景资料，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
刚才我看到根据晚点团队的报道，月之暗面，悄悄向香港交易所递交了上市申请。具体来说，他们本周以"保密"
刚才我看到根据晚点团队的报道，月之暗面，悄悄向香港交易所递交了上市申请。具体来说，他们本周以"保密"的方式提交了一份叫A1的文件。A1就是企业想在香港上市时要交的正式申请表，一旦递交，就意味着IPO流程正式开始跑起来了。对于这个消息，Kimi官方的回应很官方："对于市场传闻不予置评，目刚才我看到根据晚点团队的报道，月之暗面，悄悄向香港交易所递交了上市申请。具体来说，他们本周以"保密"的方式提交了一份叫A1的文件。A1就是企业想在香港上市时要交的正式申请表，一旦递交，就意味着IPO流程正式开始跑起来了。对于这个消息，Kimi官方的回应很官方："对于市场传闻不予置评，目前暂无可以披露的信息。"言下之意，既没否认，也没确认。更有意思的是，Kimi同时还在以500亿美元的估值推进新一轮融资。500亿美元是什么概念？折合人民币大概3600亿左右。而且据消息人士透露，这轮融资很可能就是Kimi上市前的最后一轮了，也就是说，他们在上市前还想再拿一笔钱压压仓。回头看看，Kimi创始人杨植麟在2025年底还说过"短期不急于IPO"，结果不到一年，动作就来了。今年他们的节奏明显快了很多：1月发布K2.5，4月发布K2.6，7月又推出新模型，商业化和融资也都在加速推进。为什么要这么急着融资和上市？这就涉及到AI模型公司一个特殊的现实：它们的成本结构跟传统软件公司差很多。传统软件公司多卖一份软件，边际成本接近于零。但模型公司每多一个用户调用，就要多消耗一大笔算力资源。模型越强、用的人越多，烧的钱就越快。Kimi的K3发布之后，用户量暴涨，公司一度不得不暂停新用户订阅，把有限的算力优先留给已有的付费用户。所以，融资对他们来说不是锦上添花，是维持运转、继续迭代的必要条件。顺带一提，你可能见过AI公司拿"ARR"说事儿。这个词有两种用法：一种是SaaS行业常说的"年度经常性收入"，强调的是稳定可复购的订阅收入；另一种是AI公司更常用的"年化营收运转率"，意思是把当前某个月的收入乘以12，估算出来的全年体量。后者其实更像一个趋势指标，反映的是当下的增速，并不代表实际全年收入已经有那么多。最后说一个行业背景：外界普遍觉得，另一家同样还没上市的中国头部大模型公司DeepSeek，也可能会在明年上半年跟上来挂牌。中国AI大模型公司的上市潮，看起来真的要来了。科技先锋官月之暗面被曝将赴港上市
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这难道不是赤裸裸的欺诈行为吗？把440名应届毕业生的职业生涯当成上市砝码，而在用
这难道不是赤裸裸的欺诈行为吗？把440名应届毕业生的职业生涯当成上市砝码，而在用完以后又一脚踹开。为了应付在港交所上市的要求，校招440名应届毕业生作为技术岗位配置，而在通过港交所的要求后又把这些应届毕业生一脚踹开，逼他们在自动离职和转岗一线操作岗中二选一。招聘的时候信誓旦旦的宣称是招技术岗位人才，而实际是招440个应届毕业生临时撑一下门面，星宇这根本就不是诚心去招聘，而是在招临时工，用完以后就象扔垃圾一样赶走。这不是拿几百个应届毕业生的前途和命运当成儿戏吗？让这些毕业生失去了宝贵的应届毕业生的身份，相当于残暴地毁掉440个家庭的希望和梦想。难道在他们眼里，440个应届毕业生和他们身后的440个家庭的命运，就这样不值一提，如同草芥吗？这是需要多么自私和冷血的灵魂才能干出这么下作的事情！打着招聘技术岗位的招牌，而实际是招募充当临时门面的角色，这实质上是赤裸裸的欺骗，从性质上来说，已经完全不在劳务纠纷的层面。从一开始招聘就是欺骗的性质，等到临时用完就一脚踹开，从头到尾来看，这种行为就是一种赤裸裸的欺诈行为，而且性质比较恶劣，给社会造成的影响较大，建议有关部门应该立案调查。
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