蜜雪冰城6.4万家店正原地转型 蜜雪冰城上半年营收152.2亿，净利润23.2亿，业绩不差。但财报发布当天股价跌8.37%，市值蒸发近80亿港元。核心指标露出疲态：门店半年净增4200家，收入却只涨了2.3%，净利润下滑14.7%。单店进货额萎缩、闭店率上升，国内门店密度逼近极限。海外主动收缩，印尼、越南关停低效门店。蜜雪在换挡——从“开店驱动”转向“存量深耕”。旗舰店、IP周边、冷链升级、智能设备，都在前期“烧钱”。盈利被短期挤压，回报却需要时间兑现。增长换挡还在早期，市场总在质疑，但蜜雪最大的优势：它在做一件别人做不了的事——在6.4万家店的底盘上，静悄悄地修屋顶。数据短期不好看，但战略值得多给一些时间。
