幻天趣聊商业的文章

捡陨石暴富，是一笔算错了的账。捡陨石暴富，是一笔算错了的账。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议...

2026-11-11 11:54

捡陨石暴富，是一笔算错了的账。捡陨石暴富，是一笔算错了的账。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

病灶不在选票上病灶不在选票上改选不是病灶，它只是最容易被看见的那个事件。真正压着长久期资产的，是...

2026-11-05 00:12

病灶不在选票上病灶不在选票上改选不是病灶，它只是最容易被看见的那个事件。真正压着长久期资产的，是三件没被摆在同一张桌子上的事：AI资本开支的融资结构、股权风险溢价的口径、以及政策底与市场底之间那段不确定的距离。先承认一句：该定价的确实定价了——某行编制的相关因子在十月上涨20.00%，交易手册提前备好，选前恐慌指数并没有因为这次事件出现异常。一件提前一年就知道日期、有公开民调、被做成因子押了整月的事，很难留下非共识定价。盯结果这件事本身，已经不构成信息差。真正没人算过后果的，是下面这几层。第一层：信用市场比股票市场早半年报警。按某国际资管机构的跟踪，一篮子大型云厂商的五年期信用违约掉期利差，二零二六年九月约100bp，而一年前不足40bp；同期大型银行的同类读数约40bp，两者差距拉开到约60bp。该机构经济学家的解读是：这更像是市场在重估这些公司的基本面信用，而不只是为新发债券做对冲

改选后谁在给资产定价改选后谁在给资产定价十一月三日，海外某主要经济体完成立法机构改选：众议院全部...

2026-11-05 00:11

改选后谁在给资产定价改选后谁在给资产定价十一月三日，海外某主要经济体完成立法机构改选：众议院全部席位、参议院部分席位，行政首脑本人不在选票上——所以「某某落选」这类说法字面并不成立，它真正的含义是立法机构的席位格局变了。而过去两年最影响资产价格的几类政策——关税、对外事务、机构层面的监管松紧——大部分仍留在行政部门手里（摩根士丹利首席美股策略师，2026-11-02，机构观点）。一个全世界提前一年就知道日期、有公开民调、有交易手册的事件，很难留下非共识定价。选前押注单一结果的隐含概率，三个平台分别约七成上下、六成六、七成六点五，开票之后同一问法升到九成九以上——口径本就不同，有的问横扫，有的问单院，并列摆着不仲裁。被忽略的一层：连尾部都被拆过了。机构解读把结果分成三种情形，明确说前两种已基本计入估值，只有某一院达到五十三席以上才算新变量（花旗策略师，2026-11-01口径，机构观点）