家人们周末好！下周只有三个交易日，马上又到国庆长假，老问题又来了：到底持股还是持币过节？其实不用纠结，抓住三个核心角度思考就行！

第一，假期黑天鹅风险大不大？回顾历史，像关税冲突这类重大突发事件属于小概率。国内假期整体消息面偏平稳，外围这边，美伊还在互相博弈施压，油价已经在百元附近，双方压力都不小，后续大概率趋向缓和，冲突继续升级概率偏低。就算真出现突发利空，一般也只是短期情绪冲击，后面大多都会修复。

第二，参考今年假期后的历史表现今年元旦、春节、清明、五一，假期之后整体表现都不错，清明节后虽然偏弱，但很快触底反转。规律很清晰：节前因为避险，盘面容易承压，大涨很难；但是节后行情往往值得期待，节前低位布局是可行思路。

第三，最重要还是自己的交易体系！假期只是短期扰动，真正决定盈亏的是你的投资策略。如果当前位置符合你的持仓逻辑，那就安心持股过节；不符合，就算没有长假，该减仓也要减仓。不要被市场情绪带着跑，做到知行合一！

周末六大重磅消息梳理

1、港交所债券抵押品新规落地港交所宣布，计划2026年11月起，允许债券通北向通持有的国债、政策性金融债、境外主权债作为非现金抵押品缴存保证金，还需要监管审批。核心作用：盘活境外机构手里人民币债券，提升资金使用效率，利好跨境金融、券商银行板块，助推人民币国际化。

注意：属于中长期政策，短期增量资金效果有限。

2、千万千瓦级沙戈荒新能源基地迎来关键节点库布其千万千瓦风光基地配套煤电间冷塔全部封顶，风光储、光热、特高压同步建设，全部投产后每年向京津冀输送约400亿度电。利好风电、光伏、储能、特高压产业链。

项目建设周期长，业绩兑现偏慢。

3、多家A股公司密集披露算力大单光环新网追加智算中心投资，奥尼电子大额采购GPU算力卡，数字政通采购服务器，行云科技签下多年智算租赁大单。充分印证AI商业化持续拉动算力需求，利好智算中心、服务器、GPU产业链。

大额资本开支会带来财务压力，订单转化利润需要周期，行业竞争风险也要留意。

4、香港发布固收及货币市场路线图香港证监会+金管局联合发布规划，围绕发行、流动性、离岸人民币、金融基建四大方向推出十项倡议，目标打造全球固收货币中心，利好跨境券商银行，夯实离岸人民币枢纽。

中长期规划，短期直接拉动有限。

5、力箭一号量产能力大幅跃升中科宇航力箭一号标准化改造完成，南沙厂房年产能可达30发，总装周期从原来3个月压缩到15天，从定制生产转向提前备产，接单到发射半年内完成，利好商业航天、卫星制造产业链。

行业依旧存在订单、竞争、可靠性不确定性。

6、Anthropic洽谈1吉瓦算力租赁大单海外头部AI企业洽谈最高1GW算力，项目投资至少400亿美元，计划部署TPU，减少对公有云依赖，再次验证全球算力需求爆发，利好国内算力硬件产业链。

目前还在谈判阶段，存在变数，未来算力供给扩张也会带来租赁价格下行风险。

下周大盘判断+操作思路

外围这边，美伊博弈仍在拉锯，原油价格已经回落，偏积极信号；美股周四周五已经企稳回升，对A股有正向带动。技术面看，上周四是缩量阴线，短期情绪偏弱，周一有低开概率。节奏预判：周一低开高走，周二继续修复走强，周三节前最后交易日分歧加大，避险抛压释放，盘面偏弱。

不用过度恐慌，按照自己的计划，理性决定持股或者持币！点赞+关注，就是对我最大的支持，非常感谢！