难怪今天拉了个涨停…

今天路透社的一篇报道把磷化铟（简称 InP）这种材料带火了。很多人第一反应可能是：什么是 InP？InP是AI数据中心高速光通信里的关键材料。随着 GPU、服务器和交换机之间的数据传输量暴增，传统铜线在功耗、散热、距离和带宽上越来越吃力，所以光互连、硅光子、CPO、LPO这些方向开始变得重要。

在这些光通信方案里，InP常用于高速光源、调制器、探测器等核心环节。它不是最容易被大众看到的芯片，但它卡在 AI 数据中心通信链路的上游。随着AI工作负载呈指数级增长，磷化铟需求正迅速攀升，目前并不存在可替代方案。而截至至今，中国是全球最大的铟生产国，占全球总产量约 70%。

出口一旦收紧，即使不是彻底断供，也会带来三个直接影响：第一，交付周期变长。第二，晶圆和基板价格上涨。第三，下游光模块、光芯片扩产节奏受限。受此影响，6英寸InP晶圆价格曾一度上涨约 250%，达到每片约 5000美元。全球主要InP基板生产商如AXT、Sumitomo、Lumentum等，也因此面临产能紧张和销售压力。例如 Lumentum尽管已将产量扩大4倍，仍预计至2028年前供不应求。