券商"超级航母"来了！中金合并东兴、信达细节敲定，每1股东兴可换0.4376股中金

今晚，中金公司正式披露换股吸收合并东兴证券、信达证券的具体方案。公告显示，中金公司A股换股价格为36.68元/股，东兴证券A股换股价格为16.05元/股，信达证券A股换股价格为19.11元/股。据此计算，东兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4376，即每1股东兴证券A股股票可换得0.4376股中金公司A股股票；信达证券与中金公司的换股比例为1:0.5210，即每1股信达证券A股股票可换得0.5210股中金公司A股股票。此次交易尚需各方董事会再次审议通过、股东会批准及监管机构核准后方可实施。

这场"三合一"整合的市场背景不容忽视。一季度业绩数据显示，三家券商分化明显——中金公司一季度归母净利润35.77亿元，同比激增75.19%；信达证券净利润4.52亿元，同比大涨120.87%；而东兴证券净利润3.53亿元，同比下滑7.02%。东兴证券还因债券项目违规于4月收到北京证监局警示函。三家业务各有侧重：中金长于综合投行与跨境交易，东兴、信达拥有扎实的线下网点和客户储备，三方互补有望释放协同价值。

规模效应是这笔交易最直接的看点。据一季报数据测算，若重组顺利完成，三家合并后总资产将达11160.34亿元，稳居行业第三，仅次于中信证券和国泰海通。营收规模将超越华泰证券跻身行业第四，营业部总数将超400家，规模位居行业第二。随着"汇金系"整合、上海国资重组等多条并购主线同时推进，证券行业的整合浪潮远未结束。想上车的人，等审批落地；持有的，先拿好这份"三合一"的想象空间。