宇通股份，天通股份，这两天彻底疯了。

就在中际旭创甩出一张“利润翻了快三倍”的一季报后，作为供货商的天通股份，直接拉出连续两个“一字涨停”。几十万手的买单像堵墙一样死死封在板上，股价一眨眼就撞到了历史新高。最反常的地方在于：这公司一边在涨停，一边却预告自己去年亏了一两个亿。这种“越亏越涨”的怪象，全是因为它死死掐住了AI算力的“脖子”。中际旭创现在是全球光模块的“印钞机”，而它手里的核心部件——薄膜铌酸锂，国内能搞出8英寸量产晶圆的，只有天通一家。这种材料就像是高速光模块的“心脏”，缺了它，再牛的AI算力也跑不快。两家的关系已经不是普通的买卖了，那是实打实的“利益共同体”。中际旭创为了稳住货源，一出手就是1.2亿元的大订单，直接把天通的供应占比从10%拉到了30%。两家甚至还合伙开了家公司，天通占大头负责产材料，中际旭创占小头负责销货。这种“你中有我、我中有你”的打法，直接把成本砍掉了近两成。现在市场根本不在乎天通那些亏钱的老业务，大家眼里只有那块不到10公分圆盘的想象力。中际旭创的订单排到了明年，天通的机器就得连轴转到后年。只要AI算力的需求不灭，这个材料龙头的位子就没人坐得稳。有人说这是在博预期，有人说这是真风口。一边是旧业务亏损的报表，一边是满屏红光的涨停板，你觉得这股火还能烧多久？