美股有利空，商业航天CPO却大涨反弹

隔夜美股延续超跌修复行情，指数出现明显分化。纳指收涨1.09%，标普小幅收红，道琼斯走弱下跌0.46%，资金继续扎堆高弹性科技赛道，传统权重板块承压。

细分赛道上，光模块Coherent大涨13.61%，是昨晚反弹龙头，AMD大涨11.04%，存储、半导体设备全线走强，美光、SK海力士、应用材料、英特尔、迈威尔、高通全部收红，算力硬件链条延续强势。

可以看出，前一日大跌杀出来的空间，让资金优先回流AI硬件、半导体方向，属于大跌之后的集中修复。而微软、亚马逊这类偏软件、云服务的巨头表现偏弱，资金偏好硬件端的弹性。

中概股这边整体回暖，KWEB指数收涨，小鹏、蔚来、理想新能源车标的涨幅亮眼，百度、B站、京东、携程同步收红，海外资金对国内资产的风险偏好有所回升。

新能源车板块和美股新能源赛道共振，成为除AI硬件之外的第二条主线。商业航天板块也走出强势行情，SpaceX大涨8.62%，带动板块情绪。

但这里依旧要保持清醒，昨晚的行情定位还是超跌反弹，不是趋势反转。前期压制科技股的核心担忧并没有完全消除，反弹过程中上方套牢盘很重，持续性需要持续放量验证。传导到A股这边，下周开盘，算力、光模块、存储、半导体以及新能源车方向，情绪会得到正面加持。

不过要区分，A股周五本身是缩量大跌，场内信心修复需要时间，叠加互换便利托底资金在持续进场，指数有托底支撑，但板块容易出现高开分化。

操作上不适合追高隔夜大涨的方向，优先观察开盘承接力度，反弹以分批兑现、轻仓试错为主，等盘面量能持续放大，再考虑加大仓位博弈主线。