液冷（有新预期差）：

2026下半年，我们认为液冷产业链将从“主题预期”逐步进入“订单兑现、批量交付、利润释放”的验证阶段。国产超节点和英伟达Rubin系列都标配液冷。9-10月是催化密集爆发期、Q3重点看订单确认和排产爬坡、Q4重点看批量交付。

液冷泵阀作为液冷系统的"心脏"与"关节"，其性能直接决定散热效率与系统可靠性，其中泵件占比约10%（约0.84亿美元/GW），阀门占比约6%。格兰富、威乐等国际巨头占据高端市场，国内【飞龙股份】、【大元泵业】等国内厂商凭借技术突破与成本优势，正快速切入英伟达、微软、华为等核心供应链。

另外整个液冷系统分一次侧（25%-30%），二次侧（70%-75%）。一次侧是排热端，负责将热量最终排向室外；二次侧是取热端，从芯片等发热源提取热量。简单说，你家电脑主机的水冷是二次侧，就那个负责把热量吹出去的风扇叫一次侧。

一次侧中，冷水机组和冷却塔正被重新定义为"核心基础设施"。特别是磁悬浮压缩机技术。相关公司：【海鸥股份】（冷却塔）、【鑫磊股份】（磁悬浮压缩机）

二次侧则有更多升级，Rubin NVL72实现了100 %全液冷无风扇设计，意味着需要更多的冷板，且向微通道演进。今天就要台积电布局微通道的催化。相关公司：【远东股份】（仿生歧管微通道冷板）

逻辑配合盘面选出，非直接追高建议。本次也非初次分享本板块，仅供后续观察。

星宇股份股价