人民日报一针见血点出星宇并非经营困难。星宇最大的软肋不是怕投诉到欧盟，也不是怕国内企业不合作，而是目前在冲刺中的港股上市。想想此前的小红书就懂了。

星宇股份道歉了，HR总监停职了，补偿方案也甩出来了。可这一连串操作，顶多算是止血。真正要命的伤，根本不在舆论场。

人民日报那篇评论，把星宇的底裤扒了个干干净净。这家企业利润保持增长、现金流充沛、大额分红和股份回购，近期更重启“A+H”上市计划冲刺港股，绝非经营困难、无力履约。一针见血。

年营收152亿的车灯龙头，账上趴着超过20亿的现金，却为省下几百万补偿金，把107个刚入职一个月的应届生逼到墙角。不是没钱，是懒得花这个钱。

可舆论的账好算，港交所的账就没这么好算了。

星宇的港股上市时间线，紧得让人喘不过气。今年1月26日首次递表，7月26日申请失效。失效仅三天，7月29日立马重新递交。8月15日拿到证监会备案通知书。

临门一脚，就差港交所聆讯。偏偏就在这个节骨眼上，被劝退的应届生把录音、合同、约谈记录整理成册，直接递到了港交所上市部。

这一拳打得有多准？想想小红书就知道了。

2026年6月，估值一度冲击500亿美元的小红书，原计划向港交所秘密递表。结果前员工陈浩拿着生效的司法判决书，实名举报小红书VIE架构信息披露前后矛盾——上市时宣称境内外主体高度绑定，打官司时却割裂二者关联。

举报信撞上递表窗口期，小红书港股IPO进程直接被按下暂停键。起因只是一起金额约85万元的劳动争议。85万就能让一个500亿估值的独角兽上市搁浅，星宇这107个应届生的案子，体量完全不在一个量级。

港交所对IPO企业的ESG劳工合规，有着明确的审核标准。大规模虚假校招、恶意劝退应届生，在审核眼里就是实打实的硬伤。

举报材料一旦触发额外问询，每一轮至少拖一到两个月。真要拖过六个月有效期，就得第三次递交申请。第三次递表意味着全套财务数据要更新，保荐人、律所、会计师的费用追加，成本直接多出几千万。

可星宇真正怕的，还不只是上市被拖。

人民日报那篇评论里有一句话，比任何谴责都更诛心——“上市企业享有资本市场红利、政策支持与社会信任，理应在稳定就业、保障权益、培育人才上作出表率，而不是反向示范、制造焦虑”。这话翻译过来就是：你靠资本市场吃饭，却在资本市场的门口砸了锅。

星宇2025年营收152.57亿，账上现金20多亿。它不需要靠裁员省那几百万活下去。它需要的是在港交所面前证明自己是一家治理规范、值得投资的企业。可它偏偏在上市前夜，亲手把“治理规范”四个字撕了个粉碎。

小红书的前车之鉴就摆在眼前。一个前员工的85万劳动争议，就能让500亿估值的IPO停滞。星宇这107个应届生的录音、合同、举报信，分量重得多。港交所上市科那间办公室里的审核进度，才是星宇真正夜不能寐的东西。

信息来源：入职一月被劝退，人民日报怒批：契约精神岂能当便签 搜狐网