许家印的起家路数：一块钱首付，撬动一百块的买卖

恒大那么大的盘子，到底怎么起来的？说白了，许家印靠的就是一手空手套白狼。

这路子不复杂，核心就两条线。

第一条，借钱。普通人买房，老老实实攒首付。他倒好，兜里揣一块钱，就敢去撬九十九块的资金，硬凑成一百块的买卖。钱从哪来？银行借，信托借，老百姓买理财的钱也借，连施工队都不放过——先让包工头垫钱买料把楼盖起来，等房子卖出去再结账。一句话：花别人的钱，办自己的事。

第二条，抢速度。借这么多钱，每天的利息都是天文数字，房子卖慢了，光是利息就能把他压垮。所以怎么快怎么来。以前盖楼封顶才开卖，他拿地就动工，地基刚打就开始叫卖了。只要勉强够上国家允许预售的线，立马降价甩。买房人的钱一进账，他扭头就抽走，不是拿去盖楼，而是拿去交下一块地皮的首付。借来的钱买地，赶紧盖个壳子卖掉，拿新一批买房人的钱还上一批的债，顺便再圈下一块地。

房价一路涨的那些年，这套玩法比印钞机还猛。但它也是走钢丝，锅有十个，盖却只有三个。

所以，只要房子能卖动、银行肯继续放钱，他就能一直拿新盖补旧锅，游戏一直转。可2020年风向变了——上面不许房企再这么疯借，买房的人一夜之间也少了。新盖子没了，旧锅又卖不动，资金链“啪”一下就断了。那两万四千亿的大窟窿，谁也兜不住了。