消费电子十大核心龙头：立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、传音控股、欧菲光、信维通信、京东方A、卓胜微、德赛电池。AI终端换机周期开启！AI手机、XR、AI PC、智能穿戴迎来产业创新，端侧大模型推动硬件升级，折叠屏、AR眼镜、无线快充加速渗透，行业由存量低迷转入AI硬件成长周期。

1. 立讯精密：消费电子全能代工龙头，绑定一线终端，覆盖手机、耳机、Vision Pro组装，布局AI硬件、汽车电子、机器人，双线对冲周期，壁垒深厚。

2. 歌尔股份：声学+VR/AR龙头，TWS与VR代工优势明显，光波导AR眼镜量产，AI智能眼镜放量，XR硬件打开成长空间。

3. 蓝思科技：精密玻璃结构件龙头，折叠屏UTG玻璃市占领先，布局高端盖板与车载、机器人外观件，受益折叠屏渗透提升。

4. 领益智造：精密功能件龙头，散热、屏蔽、结构件切入电子全产业链，拓展车载散热部件，多元化对冲行业周期。

5. 传音控股：海外新兴市场手机龙头，深耕非洲东南亚，推出端侧AI手机，海外智能机仍有渗透空间，稀缺整机品牌标的。

6. 欧菲光：光学摄像头模组龙头，手机多摄、VR视觉镜头批量供货，视觉硬件增量带动业绩增长。

7. 信维通信：射频元器件龙头，天线、无线充电、毫米波射频产品适配AI终端高速通信，射频单机用量提升。

8. 京东方A：面板龙头，柔性OLED、折叠屏、硅基OLED产能扩张，高端显示需求回暖，业绩稳步修复。

9. 卓胜微：射频芯片龙头，射频前端芯片国产替代，布局Wi-Fi7射频、车规芯片，半导体国产替代逻辑明确。

10. 德赛电池：小型锂电封装龙头，为穿戴、VR、手机供应电源模组，AI硬件高功耗拉动大容量电池需求。