A股再度上演“过山车”行情。三大指数开盘后集体下挫，创业板指盘中一度下跌2%，深证成指盘中跌1.85%，但随后市场情绪逐步回暖，三大指数集体翻红。然而，午后风向再变，市场再度掉头下杀。截至13时51分，沪指跌超1%，深证成指跌1.31%，创业板指跌0.89%。

从外部看，近期美联储降息预期因为通胀数据反复而降温，美债收益率上行，这对高估值的成长股（如科技股）是直接打压。

加上油价波动和地缘局势的小摩擦，进一步放大了避险情绪。而 A股本身4月份涨幅过大，科创50单月暴涨超25%，创业板也涨了15%以上。AI算力、半导体等科技股短期内积累了巨大的获利盘。资金有兑现需求。这轮行情没结束，但是前期普涨急涨期基本已经结束，接下来是“高波动、强分化、重业绩”的震荡上行期。科技仍是核心，但要靠眼光、节奏和风控赚钱，闭眼躺赢阶段结束。