光模块的红利，基本上算结束了，就像年前的商业航天一样，一波流。 道理很简单：光模块没有很高的护城河和技术门槛，同行很容易进来，爆产能、卷价格，利润率很高就会拉下来。 更重要的是，光模块也好，PCB、液冷也罢，这也都属于AI产业微笑曲线的制造环节，利润最低、活最累最脏，吃一波红利，已经很强了。 AI真正的红利，在AI产业微笑曲线的两端，一端英伟达、台积电、国产GPU替代，负责研发设计；另一端是ChatGPT Agent、谷歌notebook LM，以及国产AI智能体（比如seedance），负责品牌营销。 因此，想要投资增富，一定要充分了解产业的发展规律和链条布局，不要一听AI相关就上头。
