顺丰接连两次业绩超预期，又加码35亿回购金额，一堆利好堆在眼前，股价愣是没涨。

说白了，无非就是大机构手里没筹码。

这话不是凭空说的。2021年一季度顺丰亏损，大机构照样把股价大幅拉升，分析师的吹票研报满天飞，赵专家那时候天天直播聊顺丰。这一切，我到现在都记得清清楚楚。

机构手里有筹码，根本不会管你业绩好不好。

再看眼下的基本面。1月和2月合并营收增长8.57%，业务量、单票收入、营收增速，全超预期。就这个单票收入的回暖，多久没见过了？去年3月之后，整整一年，单票收入都是同比下降10%以上。

去年四季度和全年年报，利润同样超预期，四季度利润同比增长10%以上。

到了今年一季度，业绩增长更是板上钉钉。别拿油价说事儿，那点影响微乎其微。顶多是原本利润能增18%，受油价拖累落到12%-15%，甚至不排除业绩再超预期。

就凭四季度的超预期表现，1-2月的量价齐升，再加上当下行业反内卷、终端涨价的行情，我敢百分百确定，顺丰一季度业绩必然增长。我给出的预测区间是12%-18%，最低增速，绝不会低于8%。

还有很多人没搞懂外资减持顺丰的真正原因。富时A50在2025年12月19日剔除了顺丰，这才是顺丰港股和A股同步被外资减持的核心根源。

国内机构不过是顺势砸盘，目的就是低价吃掉外资手里的这些筹码。我算了算，从去年12月9日到现在，外资在A股和港股合计减持也就十几二十亿，到如今，基本已经减持完毕了。