近期，多家锂电企业在三季报业绩交流中释放出相似信号：行业总量仍在增长，但盈利结构正在变化。
需求端：储能增速明显快于动力电池从需求结构看，储能正在成为锂电产业链的重要驱动力。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2026年前三季度，我国动力电池累计装车量为576.3GWh，同比增长16.7%；储能电池累计销量达到595.4GWh，同比增长111.8%。
动力电池出口同样表现亮眼。ABIA数据显示，前三季度国内动力电池出口量约200GWh，同比增长55%；储能电池出口量约103GWh，同比增长46%。这说明国内锂电企业不仅受益于内需增长，也在海外市场获得持续订单支撑。
盈利端：总量增长，但分化显著从产业链整体看，锂电板块前三季度呈现量利齐升，但利润增速快于收入增速，盈利向头部集中。头部企业凭借规模、客户结构、成本控制和海外订单优势，盈利表现更稳；部分企业则出现增收不增利，甚至单季亏损。电池环节在第三季度受到出口退税、消费税政策以及原材料价格波动影响，盈利短期承压。
与此同时，碳酸锂价格波动是影响盈利的重要变量。2026年第三季度，电池级碳酸锂价格波动较大。受此影响，锂矿企业前三季度业绩同比高增，但第三季度单季净利润普遍环比回落。
固态电池进入关键窗口期固态电池仍是中长期重要方向。工信部等七部门印发的《新型电池产业发展“十五五”规划》提出，到2030年全固态电池初步实现规模化应用。目前，部分企业的固态电解质、固态正极材料已进入中试验证阶段，半固态电池也在部分场景开展应用探索。
产业链利润再分配：高壁垒环节更受益国金证券在锂电板块三季报总结中指出，三季度产业链利润正在重新分配：终端车企利润承压，电池环节被迫吸收部分消费税与出口退税成本，并向上游压价；但隔膜、铜箔、负极等环节因供给相对紧张，反而出现价格回升和盈利改善。利润最终更多沉淀在具备供给壁垒的材料环节。
#理财##基金##鹏华基本面投教系列#
基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。