昨天一股没减，逢低还买了不少，顺手还上了点融资。听着是不是有点像股市版“越跌越买，越买越慌”？先别急着报警，听我把话说完——我这不是上头，是终于想明白了一件事：独股重仓这口锅，我一个人背不动了。

先说背景。集运仓位压得重，压力大到什么程度？不是晚上睡不着那么简单，是白天看盘都像在等体检报告。单票重仓、方向集中，涨的时候觉得自己是股神转世，跌的时候才发现自己是那个被挂在旗杆上的人。所以必须尽快分散，单票仓位尽量别超过50%，行业方向也别一家独大。注意，这不是“我看空集运”，而是“我再这么重仓下去，心态先于基本面崩了”。仓位管理这事，很多时候不是判断问题，是血压问题。

真正给我上课的，是二季度的中国石油。那一课不便宜，但极有效：不能重仓独股，不能轻易上融资。 重仓独股就像把鸡蛋全放一个篮子里，还自己拎着篮子跑马拉松；融资更像给篮子装了个弹射装置，方向对了叫杠杆，方向错了叫发射。二季度那波教育之后，我算是把“风险控制”四个字从PPT里拽出来，按在自己脑门上了。

于是开始寻寻觅觅。看了一圈，感觉电解铝三兄弟和油运三兄弟，比许多我认识的股票让人放心，而且股价也下来不少了。注意我的措辞：不是“发现绝世大牛股”，是“看着相对放心”。这俩方向各配了20%左右，加上集运大概60%仓位，目前结构差不多是：集运是主菜，电解铝和油运是两碟凉菜，先让桌子别只压一条腿。

至于油运为什么进？归纳一下，三笔账。

第一笔是压力账。独股重仓集运，仓位压力太大，必须分散。仓位一散，人就不容易急眼。以前一天二十贴，现在想想那状态不像投资，像股吧值班。第二笔是教训账。中国石油二季度那堂课告诉我，重仓独股和轻易融资，是普通投资者最容易给自己挖的两个坑。第三笔是配置账。今年下半年以后，我更多从资产配置的角度买股票，不再把“我看好”三个字当万能钥匙。持仓比过去分散，仓位压力比过去小，人也就更平常心。仓位最真实，嘴会骗人，仓位不会。 你说中短线怎么看？别听我嘴上吹，看仓位：集运60%左右，电解铝20%左右，油运20%左右，这就是我的真实态度。

至于股价现在应该值多少、未来几年公司能赚多少净利润？基本按比较保守的一贯思路，拍脑袋毛估估。毕竟是周期股，不可能精准。周期股估值这事，有时候像给天气算命：你知道大概会冷，但不知道哪天下雪。而且我也得老实交代，对油运没有深研过，所以不敢吱声，更不敢装大师。毛估估可以，拍胸脯不行。

昨天一股未减，逢低还买了不少，也上了一些融资。但融资严格控制在三五年股息收益之内。翻译一下：给油门装了限速器，不是把刹车片拆了。 我知道自己几斤几两，融资不是不能用，是不能让它反过来用我。

这么大岁数，奔跑了一辈子，应该慢下来了。努力从容一点。投资到最后，拼的可能不是谁抓的涨停多，而是谁还能心平气和地吃饭睡觉。 流水不争，交给时间。

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