朋友们，我是小脉。

最近硅谷震动，英伟达 CEO 黄仁勋（老黄）可能下台的消息传得沸沸扬扬，全球都在猜谁会接盘。

连美国的预测网站都开出了赔率，热门候选人里，临时 CEO 克雷斯排前面，但他只是临时职位，大概率坐不稳。

为什么不能直接任命正式 CEO？核心原因是，黄仁勋是硅谷特殊存在，英伟达没有二把手，三个合伙人中一个 20 年前卖股份离开，另一个在研究院待了 20 多年。

英伟达的产业策略和其他公司不同，CEO 必须同时具备技术背景、产业链关系、资本圈人脉三重能力。

看英伟达财报就能懂，去年研发投入 184 亿美元，前年 129 亿美元，营收突破 1000 亿美元后，研发占比仍接近 20%；

十几年前，研发占比甚至超过 25%，几十年如一日高投入。同期谷歌、微软研发占比约 15%，全球只有极少数公司能做到研发占比超 20%。

英伟达研发投入占比常年超 20%，是其核心竞争力之一。

除了研发，英伟达的投资布局更惊人。看上市公司披露的 13F 表格，英伟达投资了英特尔、SpaceX、诺基亚等，覆盖 AI 产业链上下游，从 6G 通信到 AI 云，再到大模型、晶圆生产。

老黄的布局是，投钱给产业链企业，让它们搞研发生产，自己来采购，相当于成了 AI 产业链的 “中央银行”。

现在看候选人，技术出身的伊恩巴克（Cuda 之父，33% 概率），懂技术但缺产业链和资本；

懂芯片的哈斯（ARM CEO）、斯鲁吉（苹果硬件副总裁），懂技术和产业链，但缺资本；

苹果前 CEO 库克，懂资本但不懂技术和产业链；华尔街出身的阿罗拉，懂资本但缺技术和产业链。

没人同时满足三重要求，会不会像当年乔布斯那样，过两年再请老黄回来？

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