每次有人问我"这只票能不能买"，我都先问一句：它去年赚了多少钱？

十个人里有七个答不上来。

这不是笑话。我见过太多人，能把MACD、KDJ、布林线讲得头头是道，但说不清自己买的公司靠什么赚钱、毛利率是多少。技术指标是镜子，照的是人心；财报是秤，称的是生意。只看镜子不看秤，早晚要吃亏。

我说三个数，普通人不学财务也能看懂，看懂这三个，能避开八成的坑。

第一个数：营业收入是不是在增长。

收入是生意的源头。收入不涨，说明产品卖不动了，或者价格在往下走。这里有个细节要注意，看收入要看"扣非"之后的趋势，还要看它是不是靠并购堆出来的。有些公司收入年年涨，但都是买来的，自己原来的业务其实在萎缩。这种增长，含金量很低。

怎么判断？看"收入的增长"和"应收账款、存货的增长"是不是同步。如果收入涨20%，应收账款涨50%，那说明货是卖出去了，但钱没收回来，是靠赊账冲的量。这种收入，质量差。

第二个数：毛利率有没有在往下掉。

毛利率 = （收入 - 直接成本）÷ 收入。这个数反映的是"定价权"。

毛利率稳或者升，说明公司能涨价，或者成本控制得住，产品有竞争力。毛利率一路往下掉，说明要么在打价格战，要么原材料涨价传不下去，要么产品被替代了。

这是我最看重的一个数。因为利润可以靠卖资产、靠政府补助、靠投资收益做出来，但毛利率做不出来。毛利率是生意本身的体温。

第三个数：经营性现金流和净利润的比值。

这个数最容易被忽略，也最能保命。

净利润是账面上的利润，经营性现金流是真金白银回到公司的钱。正常的好生意，这两个数应该差不多，现金流最好是净利润的1倍以上。

如果一个公司连续几年，净利润很好看，经营性现金流却是负的，或者只有净利润的一两成，那就要非常小心了。这意味着它赚的是"应收账款"，是纸面富贵。钱在客户那儿，不在自己口袋。

A股历史上那些爆雷的公司，出事前几乎都有一个共同特征：利润很漂亮，现金流很难看。这个信号会提前一两年出现，但绝大多数人不会去看。

三个数看完，其实就够你做一个初筛了。收入在涨、毛利率稳、现金流跟得上利润，满足这三条的，不一定便宜，但至少是真生意。三条里有一条明显不达标，你就得找出原因，找不出来就别碰。

我再补一句实在话。财报是用来看"排除"的，不是用来看"挑中"的。它不能告诉你哪只会涨，但能告诉你哪些不值得花时间。这个价值已经很大了，因为散户亏钱，一半亏在买错了东西。

最后提醒一个时间点。现在是三季报之后、年报之前的空窗期。这个阶段市场炒的是预期，不是业绩。所以你会看到很多没有业绩支撑的票在涨。这不代表财报没用了，代表的是"财报的定价权"暂时交给了"故事"。等年报预告开始出，秤就回来了。

你手上持仓的那几只，去年营业收入多少、毛利率多少、经营现金流多少？能马上答出来的，评论区举个手。

（仅为个人复盘记录，不构成投资建议。财务数据请以公司定期报告为准）