will的小米基本面研究

昨日披露的工商信息显示，金山软件旗下珠海金山数码科技有限公司注册资本由约1.98亿元增至20.4亿元，新增约18.42亿元，相当于原注册资本的9.3倍，新增股东为珠海金山智恒。

我让AI画了一张金山系核心架构图，橙色框是本次增资情况。从持股结构看，珠海金山数码是金山软件集团境内核心持股与资产平台之一，下辖珠海金山软件等主体。

本次增资的具体用途尚待披露，但类似安排有先例：2023—2024年，武汉金山软件注册资本由10亿逐步增至40亿元，股东为成都金山互动娱乐和武汉金山智恒。增资款基本可以对应同期披露的投资安排包括19亿元武汉园区建设计划，以及2023年认缴小米智造基金、2024年认缴杭州顺众基金，各5亿元的LP出资。

结合今年雷总通过小米集团不断增持金山软件，相信后续金山系会有进一步动作。当前小米和所有金山系上市公司都处于静默期，三季报业绩会在24/25号两天密集发布。

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