瞒不住了！四股神秘力量正在抄底中国楼市！到底怎么回事？

一边是住宅门店冷清、挂牌价一让再让，一边是写字楼、商场接连易主，金额动辄几十亿。两个画面并存于 2026 年，起变化的是后者。

机构统计，上半年商业地产大宗交易约 1212 亿元，外资仅占约 3%，进场的是四股内资。头一股是险资，接手核心城市写字楼；第二股是自用产业资本，拼多多、智谱买楼做总部，租金变资产；第三股是资源民企，自有现金底价拿地、不借钱；第四股是地方国资，专项债收储存量房转作保障房。

它们为何选在此时？一线甲级写字楼资本化率 5.5% 到 6.1%，同样租金对应价格便宜近四成，十年期国债约 1.7%，稳定现金流正合长钱需要，退出通道被 REITs 打通。

专业资金真金白银投票，方向值得重视，却不能照搬。机构买商办、用长钱逻辑，和个人买住宅是两码事。有自住需求、月供能承受的，不必被情绪拖着走，这些钱更早动手，本身就是底部区域有分量的佐证。