美国10月CPI高于预期，核心CPI连续三个月环比0.3%，市场判定12月加息基本落地，分歧只在25bp还是50bp。利好消息：微软游说白宫反对光模块禁令，带动CPO板块走强，也印证国内光通信产业链具备不可替代性。盘面分化明显，光通信反弹、宁王带领新能源走弱，机构忌惮美联储政策扰动。资金面，宽基ETF昨日净流出41亿，结束连续26日流入。机构当前是托而不举，以逢低吸筹为主，没有主动拉升，市场大概率进入横盘缩量磨底，再次大跌空间有限，但行情启动需要主力放量发力。基本面数据亮眼，10月集成电路、算力出口大幅高增，新能源“新三样”出口同样维持高增速。板块上银行拉升体现防御偏好，存量资金博弈下，行情最终还是要看业绩兑现。A股处在底部区间，只是短期受制于海外加息预期。股市回暖能够提振居民消费信心，期待后续资金主动做多。

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