昨天 A 股：成交量缩量回调，资金从高位、高波动方向撤出，转向低估值、高股息、现金流稳定、政策有支撑的方向。

1. 银行、电力、公用事业：
资金正在往这些板块流入，其中银行净流入约 24.67 亿，电力净流入约 19.33 亿，公用事业净流入约 9 亿。红利资产仍是避险首选。

2. 农业、粮食、养殖：
种植业与林业逆势上涨，养殖业获资金流入。防御属性强，但持续性要看龙头能否连板。

3. 公路铁路、轨交、煤炭：
公路铁路净流入 2.17 亿，轨交设备净流入 4.95 亿，煤炭净流入 2.74 亿。低波动红利资产，适合稳仓。

4. 光伏设备、电池：
本周资金净流入靠前，但昨日光伏设备净流出 15.44 亿。有中期资金布局，但短线分歧加大。

5. 半导体设备：
昨日半导体整体被抛售，但北方华创净流入 6.12 亿。资金不是全面撤离，而是向龙头集中。

昨天最明显的流出集中在 AI 硬件链：电子板块净流出超 140 亿，通信设备、元件、CPO、光模块、PCB、半导体上游承压明显。
这说明当前不是“科技全线不能看”，而是高位算力硬件、海外链度高的方向更容易被集中兑现。

缩量环境下，资金更偏好“确定性”。短线可以多看银行、电力、农业、轨交、煤炭这类防御方向；中线如果仍要布局科技成长，最好等量能恢复、龙头出现连续承接后再考虑。

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