现在大盘处于超跌后的修复震荡阶段，属于反弹而不是直接反转。指数层面：前一日双创放量大阳线，站上5日、10日均线，成交额重回2万亿，是短线企稳信号；但隔夜美股内部严重分化，AI硬件集体杀跌，会给咱们算力、存储、光模块带来情绪压制。风格上资金逻辑已经变了：海外资金从AI硬件流出，转向AI软件应用、大金融、消费。A股这边也是跷跷板行情，硬件、应用、价值板块轮动很快。板块节奏：半导体、光模块刚经历一波暴力反弹，今天要承接外围利空考验；AI应用、软件标的相对更占优；大金融里券商还没发力，目前只有互金小票活跃；消费是中期趋势，短期容易反复补跌。关键点：反弹能不能走远，核心看两点——成交量能不能稳住2万亿上方，以及科技权重能不能扛住外围扰动。如果缩量，很容易走冲高回落、来回震荡磨底。港股跟随这个逻辑，互联网软件弹性更强。

仅盘面复盘，不构成投资建议