现在市场上最反直觉的一个现象是：战争阴云越来越浓，黄金和白银不涨反跌。

油价已经冲破117美元，柴油价格更是飙到了200美元一桶，一旦真开打，冲上250美元甚至更高都不奇怪。

柴油这种东西涨上去，欧美日的通胀就别想压下来。可金银这种传统避险资产，偏偏在这个节点暴跌。

答案藏在流动性里。

如果新一轮伊朗战争真的打响，局面会回到今年3月初战争刚爆发时的状态——全球美元环流受阻。

这一次更狠，霍尔木兹海峡和红海曼德海峡两个口子一起被掐住，美元还怎么赚？中东产油国卖油收不到钱，手里没了美元，拿什么去买美债、做投资？市场流动性会像3月份那样急剧恶化。

从3月初到3月26日，全球各类资产价格的波动性是同步飙升的，金银作为流动性最强的资产，最早被抛售换现金，一点都不奇怪。

换句话说，金银现在这波暴跌，很可能是在为11月初战争大幅升级提前重新定价。

选自《美以磨刀霍霍向伊朗！盘面已经血流成河，全球资产谁先扛不住？》