一年营收近80亿，北京环球影城为何越赚越亏？

开业五年，北京环球影城却仍然没能走出亏损的怪圈。

最新披露的财务数据显示，2025年北京环球度假区实现营业收入77.55亿元，利润总额却亏损22.82亿元，较2024年的21.40亿元进一步扩大。截至2025年末，其净资产已降至-6.41亿元。

坐拥哈利·波特、变形金刚、小黄人等顶级IP，又背靠北京庞大的旅游消费市场，环球影城为什么始终赚不到钱？

首先是巨大的财务压力。主题乐园本就是个重资产项目，前期建设和后期设备折旧以及维护的成本非常巨大，同时还要承担融资利息、运营维护等等成本，即便每年收入高达数十亿元，也未必能全面覆盖支出。

此外，对运营效率也是极大考验。环球影城的生意高度依赖客流，但游客数往往不直接等同于赚钱能力，节假日人满为患，工作日直接反过来，淡旺季客流的差异越大，其经营效率就越难提升。

开业初期，环球影城依靠IP吸引游客，五年时间过去，消费者新鲜感慢慢褪去，对于那些去过一次的游客而言，几百元的门票，加上不低的餐饮、住宿和交通费用……环球影城很难对他们产生持续复游的吸引力。

然后新的吸引力必然要增加新项目，更新娱乐设施，这需要继续投入重资金，环球影城也会陷入循环怪圈。

一年近80亿元收入，最终却亏掉20多亿元。对于环球影城而言，真正麻烦的是，过去花费巨资建成的游乐设施正在不断贬值，维持游客吸引力却还需要持续投入。

国际IP可以带来开业时的热闹，却无法保证游客年年买单。更何况，在如今的中国文旅市场，消费者可以花更少的钱获得同样丰富的游玩体验。

环球影城的门票不便宜，游客愿意为它支付溢价的意愿也没有五年前那么高了。环球影城北京环球影城