下周重点关注三个方向！为什么？

1. 服务器！服务器！服务器！2. 资源品！资源品！资源品！3. 芯片设计！芯片设计！芯片设计！

1. 服务器：亚马逊AWS容量售罄至2027年，中国移动AI超节点集采落地

· 全球需求爆表：亚马逊CEO贾西表示，受AI基础设施需求增长影响，AWS云计算容量在2027年底前已基本售罄，大量订单已排至2028年。亚马逊正竭力满足AI实验室和企业源源不断的需求。· 国内集采落地：大华股份公告，下属子公司拟参与中国移动2026年至2027年新一代人工智能超节点设备集中采购项目投标，预计合同金额不超过20.5亿元。紫光股份在互动平台表示，算力基础设施建设带动公司网络、服务器、超节点产品需求持续向好。· 产业印证：中国移动牵头建设的国家人工智能应用中试基地正式发布业内首个汽车行业AI基座，已纳管112.7EFLOPS算力，面向全行业开放共享。TrendForce预估服务器CPU今年出货增幅31%，2027年出货量有望再增逾40%。· 逻辑：全球云容量售罄+国内运营商集采落地+AI基座开放共享，服务器从算力预期进入订单锁定+容量告急的硬缺口阶段。

2. 资源品：WTI原油突破103美元创阶段新高，LME铜价站上14300美元

· 原油飙升：WTI原油期货结算价103.27美元/桶，本周累计上涨超4.3%；布伦特原油期货结算价116.72美元/桶，创7个月来新高，本周累计上涨超6.2%。巴克莱称市场对保障供应的紧迫感正在上升，短期油价风险仍明显偏上行。· 工业金属走强：LME期铜收涨244美元报14322美元/吨，LME期铝收涨34美元报3044美元/吨，LME期锌收涨72美元报3744美元/吨。花旗表示，锡价6至12个月上看6万美元/吨，牛市情景为7万美元/吨· 逻辑：地缘冲突持续+原油创阶段新高+工业金属集体走强，资源品从避险交易升级为供给硬缺口+安全溢价双轮驱动。

3. 芯片设计：寒武纪Q3净利增148%，集成电路制造业三季度增长77.9%

· 业绩爆发：寒武纪第三季度净利润14.04亿元，同比增长147.74%，环比增长8%。公司表示将继续围绕面向大模型的芯片平台项目、软件平台项目等重点方向，保持高强度研发投入，巩固并扩大在人工智能算力领域的技术领先优势。海光信息前三季度营收同比增长57.58%，第三季度营收58.56亿元创单季新高。沐曦股份预计前三季度归母净利润扭亏为盈。· 封测设备验证：金海通第三季度净利润同比增长211.52%，受益于AI、高性能计算、新能源汽车等下游拉动，半导体封测设备行业需求增长，境外订单增加。立昂微第三季度净利润同比增长373%，12英寸硅片产销两旺。· 税收数据印证：国家税务总局发票数据显示，与人工智能相关的集成电路、半导体器件专用设备等制造业三季度同比分别增长77.9%和35.9%，较二季度增速分别提高6.4个和9.3个百分点。· 设备订单高增：日本半导体设备协会数据显示，日本9月芯片制造设备订单额同比增长48.2%。· 逻辑：国产算力芯片业绩兑现+封测设备订单高增+税收数据印证景气，芯片设计从国产替代预期进入业绩+订单+数据三重验证阶段。

算力硬件+资源安全+国产芯片，三重驱动共振

服务器（全球容量售罄+国内集采落地）→ 资源品（原油新高+工业金属走强）→ 芯片设计（业绩兑现+设备订单高增），三者共同构成AI算力硬件+资源安全+自主可控的核心链条。AWS容量售罄至2027年、WTI突破103美元、寒武纪业绩增148%，三重催化叠加，下周关注度有望持续升温！