62岁，身家千亿的中国药王孙飘扬，把干了半辈子的公司交了出去。妻子是中国女首富，他本可安享晚年。一年半后，他又回来了。这一救，就是五年。救到68岁，公司二季度扣非净利润，又跌了35%。

2020年1月16日，恒瑞医药正式换帅，孙飘扬卸任董事长，由时任总经理周云曙接棒。

当时外界普遍认为，这是一次正常的交接。

孙飘扬也没有真正离开公司，而是继续担任董事和战略委员会主任委员。换句话说，他不再天天坐在经营一线，而是准备把更多精力放在公司未来的发展方向上。

对于一个已经干了30年的人来说，这或许就是最舒服的状态。

公司交给职业经理人，自己退居幕后，到了这个年纪，有钱、有事业、有家庭，本可以慢慢享受生活。

可现实偏偏没有按照剧本走。

一年半之后，恒瑞突然又出了变化。

2021年7月，时任董事长、总经理周云曙因身体原因辞职。恒瑞董事会一致推举孙飘扬代为履行董事长职责。

62岁时退下去，63岁又重新回来。

消息传出之后，很多人第一反应都是：这个时候回来干什么？

因为那时的恒瑞，已经不是当年那个一路高歌猛进的恒瑞了。

2021年，恒瑞医药营业收入259亿元，同比下降6.59%；归母净利润45.3亿元，同比下降28.41%，扣非净利润42.01亿元，同比下降29.53%。

这是公司上市以来首次出现营收和扣非净利润同时下降。到了2022年，营收继续下降到212.75亿元。

摆在孙飘扬面前的，已经不是“怎么让公司继续赚钱”这么简单，而是恒瑞下一步到底往哪里走。

传统仿制药的利润空间越来越小，集采不断推进，过去靠大品种、成熟产品赚钱的模式，已经越来越难维持。

孙飘扬回来以后，做的第一件事，并不是继续守着过去的成功经验。

而是主动转型。

方向很明确：创新药。

据媒体报道，孙飘扬回归后推动公司大幅调整研发方向，把更多资源投入创新药研发，同时把国际化作为新的突破口。

恒瑞也开始尝试通过海外授权合作，把自己研发的创新药交给国际药企去做全球商业化。

这条路并不轻松。

研发新药，本身就是一场烧钱的长期战争。

一款药从实验室走向市场，可能要经历多年研发、临床试验、审批和商业化，中间任何一个环节出了问题，前面投入的钱都有可能打水漂。

而恒瑞当时恰恰处在最难受的时候。

2021年，公司还进行了大规模组织调整。年报数据显示，员工数量较上一年减少了4400多人，销售体系也进行了大幅精简。

换句话说，孙飘扬回来以后，不是简单地坐回董事长办公室，而是重新拿起了方向盘。

而这一次，他赌的是恒瑞的未来。

几年之后，这场转型终于开始出现效果。

2024年，恒瑞营业收入279.85亿元，同比增长22.63%；归母净利润63.37亿元，同比增长47.28%，重新回到了快速增长轨道。

创新药销售收入也明显增加。2025年上半年，公司创新药销售及许可收入达到95.61亿元，占营业收入的60.66%。

更让市场关注的是“出海”。

2024年，恒瑞把GLP-1产品组合授权给美国Hercules公司，潜在交易金额最高超过60亿美元；2025年又与默沙东、GSK等国际药企达成大额授权合作。

这时候再回头看孙飘扬63岁那次“回来”，很多人才发现，他并不是回来守住过去的恒瑞，而是在逼着恒瑞换一条活法。

可企业转型从来不是一劳永逸。

到了2026年，恒瑞的压力又一次显现。

公司2026年第二季度实现营业收入约73.15亿元，同比下降14.5%；扣非归母净利润约15.6亿元，同比下降35.4%。上半年扣非净利润约37.3亿元，同比下降12.71%。

于是，网上又有人讨论：孙飘扬都68岁了，为什么还在一线？

其实答案也许很简单。

这家公司从几十个人、几口大锅起步，到后来成为中国医药行业的重要企业，孙飘扬已经把自己的人生和恒瑞紧紧绑在了一起。

62岁，他曾经想把接力棒交出去。

63岁，因为公司突然发生变化，他又把接力棒重新接了回来。

这一接，就是五年。

五年里，有低谷，有裁员，有战略转型，也有创新药崛起和大额海外授权。

如今68岁的孙飘扬，依然坐在恒瑞医药董事长的位置上。公开资料显示，他已经在制药行业工作超过40年。

对于普通人来说，68岁或许已经是彻底退休、安享晚年的年纪。

可对于孙飘扬而言，真正让他放不下的，可能并不是财富。

毕竟到了这个身家级别，钱已经很难成为最大的动力。

他真正舍不得的，是自己干了大半辈子的恒瑞。