上周五早盘市场基本上往崩盘节奏在走；早盘虽有救市资金在入场买宽基，但也还是止不住市场往下的节奏；直到午后回来，救市资金开始加大力度，大批宽基ETF午后持续放量，科创50ETF华夏成长、创业板ETF易方达、中证1000ETF南方等多只宽基ETF被资金承接拉升起来；最终才实现救市，市场探底回升。

这种节奏下，量化也是顺势而为，午后大幅拉升AI影视、AI应用和有色板块；然后科技方面主要是磷化铟、半导体设备、MPO在回升；总体而言救市资金以宽基为主，不注重板块；而量化则还是以AI应用和老登板块的轮动为主，还是集中在了固态电池、种业、风电、白酒等板块；对科技还是没有什么热度。

另外，午间休息的时候各大机构群就都在传一个消息，说午间险资都收到了窗口指导或者约谈，要求它们砸盘要有节制，不能乱卖；据说7月过后因为科技不断回调，险资之前也买了不少科技票和科技ETF，导致三季度结束时业绩回撤很多，于是进入十月就开始调仓换股，准备在四季度重新冲刺。

再就是盘后证监会发布公告，严管“窄基漂移”和“宽基窄投”；风向又变了；之前说的是可以漂移但要更正基金主题，但周五晚上这个定义又变了，不给飘移。应该是公募机构的交易太过同质化了，买的时候都跑科技去抱团，跑的时候连科技基金也都抛弃科技跑去老登板块了；纯粹无节操；这种同质化交易给市场板块带来非常大的跷跷板效应。需要制止这种行为。

总而言之，市场目前有点失控；又到四季度了，基金排名又来了，所以机构又开始调仓换股相互博弈了；所以会有很多小作文，比如科技，之前涨了那么多，现在在回调周期，那其他主题基金的机构搞不好就会落井下石，给量化喂各种利空小作文的语料，为了排名开始相互打压。所以现阶段又进入纯粹的筹码博弈，不讲逻辑和基本面了。

然后周末某东那边又升级了，会影响原油走势，而原油走势又会触发量化的映射，太难了；美股又在天天历史新高了，而大A则又到筹码博弈、机构相互打压的阶段，真的很难。另外上周五有救市，但更多是兜底，不是拉升，所以现阶段不要看见救市就乐观起来，还是要谨慎为主，跌多了低吸博弈反弹，反弹了注意高抛。老登板块则是量化主导的套利为主，也得注意节奏。

科技；目前AI应用好于AI硬件；硬件端太多小作文了；实在很难操作；先是外资研报毫无根据的 FCC 推断就击落了光，美国军工老调重弹的旧闻就击落了 PCB，OAI 完全不影响产业进展的口径修正就击落了算力。都是精准狙击A股硬件科技，人家老美那边继续上涨。盘后Lummentum老板说了，光器件2029产能都卖空了；那么FCC还敢限制我们的光器件吗，那只会拖慢它们自己AI的发展节奏。

周五晚上老美光概念大涨，这里大A的光器件概念应该会有情绪修复，像致尚科技、太辰光、东田微、杰普特、仕佳光子、天孚通信、德科立，应该会有修复反弹；至于光芯片，筹码松动了，那么就需要一段时间的沉淀，看看业绩报时能否带来逻辑修复吧。然后是磷化铟，这个是错杀，可以关注一下。

然后是AI应用，炒的核心是AI影视，当下国内AI影视开始到处开花，所以也可以留意下，芒果超媒、中文在线20cm，可以等分歧时短线参与一下。

最近开始活跃的是固态电池，上周五本该是走分歧，奈何科技继续回调，于是固态电池再度走强，这里也要等分歧再去低吸博弈反弹，以短线套利为主。固态电池不是两三年就能实现的，目前半固态也才处于实验阶段，时间还早；类似于去年初科技回调时在炒固态电池的那个节奏。然后固态电池不用电解液，所以电解液参与的时候要小心，现在虽然跟涨，但万一机构来个研报那就很容易失去逻辑。

其他就是消费、白酒、船舶、煤炭；这些是偏防御的，但四季度了，也会有一些飘逸资金回流；会有小涨小跌的震荡反弹，放低收益预期的话还是可以做一做的。

总体就是科技还在调整周期，还需要时间沉淀；看这个节奏是要把大部分套牢盘逼出来的；这个过程老登板块就会面临科技流动出溢出后带来的轮动反弹；基本就是如此；但很快也要出三季度业绩报了；这个时候也要留意各大板块业绩出来后机构会否重新定义方向。

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