真正为大唐王朝掘墓的，是庞勋兵变，一群卫国戍边的将士，被朝廷一次次失信，克扣军饷伙食不算，朝廷还一次次失信，三年又三年，几乎让他们老死在边境，最终将士们选择了自己回家，把大唐的财税根源的江淮之地打得稀烂。

唐朝末年，朝廷为应对南诏侵扰，从徐州、泗州招募士兵戍守桂林，约定了三年轮换。但是，服役期满后，徐泗观察使崔彦曾以军费不足为由拖延，戍兵滞留六年多仍无法返乡。

除此之外，崔彦曾治兵严苛，任用尹戡、杜璋、徐行俭等军将残害士兵，克扣军饷，士兵们长期积压的不满情绪最终爆发，咸通九年七月，戍兵杀死都将王仲甫，推举粮料判官庞勋为首领，自行率部北上返乡。沿途大量农民和溃散士兵加入，队伍规模迅速扩大。

士兵们最终杀回家乡，起义军先后攻克宿州、徐州，俘杀崔彦曾等顽固将官，控制徐州及周边大片区域。队伍一度发展到十余万人，还掌控了淮河运输要道，直接威胁唐朝的东南财赋生命线。

大唐王朝摇摇欲坠，整合全部力量进行反扑，派康承训等率二十万大军围剿，同时调沙陀精锐骑兵参战。

起义军面临巨大压力后，内部出现叛将，宿州守将张玄稔叛变降唐，徐州、宿州相继失守。咸通十年九月，庞勋在蕲县（今安徽宿州南）作战中兵败被杀，兵变彻底失败。

兵变只持续了两年，但是对唐朝的打击是致命的，因为战乱席卷河南、江淮核心区域，直接破坏了唐朝依赖的东南漕运体系，以及产粮的重要区域，让本就衰败的中央财政雪上加霜，统治危机进一步加深，唐朝的灭亡也就仅剩下临门一脚了。