OpenAI 向投资者透露，截至9月底其年化营收接近500亿美元。这一数字比上月广泛流传的700亿美元预估低了约200亿，市场此前的乐观预期出现明显落差。

差异核心在于统计口径。Anthropic将AWS、Google Cloud等云合作伙伴的销售计入营收，而OpenAI并未采用此算法。此前市场试图强行对齐两者标准，推高了预估值，但官方实际数据更为保守。

面对问询，OpenAI拒绝置评。在AI商业化竞速中，厘清“账面营收”与“生态流水”的边界，比单纯追逐高估值更具现实意义。