看着孙正义这回的架势，真让人想起一句老话，开弓确实没有回头箭了。谁能想到，软银在人工智能这场局里，居然被硬生生架在了一个下不来的位置。
最新消息显示，软银直接把第三期100亿美元砸了进去。关键是这笔钱是实打实借来的。
算上这一笔，总共646亿美元的真金白银全扔了进去。而且拿的还是优先股，在公司没上市前，想要全身而退几乎成了不可能完成的任务。

现在的资本市场可精明得很，直接给孙正义贴上了赌徒的标签。信用风险一路飙升，美元债收益率蹭蹭往上涨，CDS直接触及了三年的最高点。
更要命的是奥特曼的一句话，直接让软银股价瞬间急泻了13%，相比高点更是回撤超过了四成。这打击力度，换谁心脏都受不了。
再看看OpenAI自己的账本，亏损不仅没收窄，反而还在像滚雪球一样扩大。二季度虽然有营收，但营业亏损直接飙到了123亿，每赚1美元甚至得烧掉超过1.8美元。
内部预测数据更吓人，未来几年累计的负自由现金流可能逼近2780亿美元。说是个吞噬资金的黑洞，真是一点都不夸张。
孙正义所有的底气和算盘，其实全押在了公司未来上市的那一天。如果能达到英伟达那样的体量，软银手里的股份确实能翻上好几番。

可偏偏奥特曼不急，公开说今年不上市，最早得推到2027年。问题是奥特曼耗得起，背负巨大财务压力的孙正义可真等不起。
软银面临的现实极其严峻，2027年3月之前必须还清超过400亿美元的过桥贷款。现在只能疲于奔命地用长期债券去置换短期债务，拼命用时间换空间。
传统互联网是用户越多边际成本越低，可AI倒好，用户规模越大烧钱速度反而越快。孙正义眼里盯着的是数万亿美元的终极梦想，脚底下却踩着每年近10亿美元的高昂利息。
这场豪赌的牌局还在继续，桌上的筹码也足够惊人，但最要命的倒计时已经敲响。你觉得孙正义这次还能靠运气翻盘吗？