下周重点留意这五大板块：一是人形机器人，马斯克央视专访言论周末充分发酵，板块已有资金逆势进场，但要小心高开后的获利兑现；二是国防军工，业绩拐点显现，叠加建军百年预期、国防开支增长，大盘走弱时板块主力资金逆势流入，板块位置偏低具备弹性，需留意订单落地情况；三是创新药，上证创新药科创领先指数即将发布，被动资金存在配置需求，叠加医保支付端政策利好，估值处在历史中低位，谨防利好兑现；四是地产及产业链，周末多地出台重磅地产政策，板块估值与机构持仓处于低位，存在波段修复机会，但板块内分化大，难持续暴涨，优先关注龙头；五是半导体与AI算力链，海外算力资本开支上调、存储芯片持续涨价，资金开始布局相关方向，板块分化明显，优选有真实订单、业绩兑现的龙头，避开纯题材小票。同时要注意几大风险：当前大盘偏弱，市场处于存量博弈，叠加美债收益率高位、美联储加息预期带来的外围扰动，还有国庆节前资金避险、大额限售解禁以及即将到来的三季报业绩考验。操作上建议节前仓位控制在五成以内，高位题材逢反弹减仓，低位有业绩支撑标的保留底仓、不盲目加仓，下周一开盘重点观察半小时成交量与北向资金动向，无量高开不追，缩量企稳才考虑轻仓试错。