很多人在饭局上总爱聊一个八卦：要是当年许老板不嫌弃那三瓜两枣，一门心思去卖矿泉水，靠着这行吓人的高毛利，现在恐怕还是首富。
毕竟饮料市场规模上万亿，随便切一块蛋糕，对冲地产的下跌还不是分分钟的事？
听起来很过瘾对吧？但你只要稍微翻一下恒大的账本，就会发现这简直是天大的误会。
真相是：人家不是心高气傲看不上这几块钱，真金白银砸进去了，结果亏得找不着北，最后只能断臂求生。
恒大冰泉从高调入局到无奈甩卖，拢共不到三年。这三年里，卖水总共才卖了十几个亿，亏损却飙到了将近四十亿。
最后打包卖了18亿，投进去的钱连一半都没听见响。
大家都知道卖水暴利。水本身几乎没成本，钱全花在塑料瓶和运费上。做得好的，毛利能有六成。但高毛利不等于真能装进自己兜里。
一瓶两块钱的水，从小卖部老板到各级经销商，每一层都得吃肉。零售端和渠道必须拿大头，小店老板赚够了一块钱，才愿意把你摆在最显眼的位置。这靠的是日复一日的死磕和维护。
可恒大是怎么干的？财大气粗，直接冲进大商超。进场费、条码费、堆头费砸了一圈，钱全压在漫长的账期里。
加上水源地在长白山，千里迢迢运到南方，光运费就先扒了一层皮。出厂价本来就没多少，这么一折腾，卖得越多亏得越惨。
最致命的是，许老板把盖楼的思维照搬到了卖水上。盖房子能靠资金到位和人海战术抢工期，几个月就能拔地而起。
但卖水不行，消费者得一口一口喝出习惯。农夫山泉攒了几十年的认同感，恒大非要三年干完。

目标定得太猛，动作肯定变形。终端货架铺得再满，老百姓不买单，最后全成了积压库存。经销商进一次货卖不动，链条就彻底卡死了。
退一万步讲，就算恒大冰泉真的干到了行业第一，能填平地产的坑吗？
根本不可能。整个饮料行业规模才一万多亿，头部企业一年顶多也就几百亿的营收。这点钱，在恒大那惊天的债务窟窿面前，根本不是一个重量级。
资本能买来最贵的货架，却买不来老百姓的复购。用赚快钱的房地产打法，去干需要慢火熬粥的零售业，从一开始就跑偏了。
你觉得，如果当年许老板踏踏实实熬上十年去卖水，恒大冰泉能活到今天吗？