【下游车企加速去宁德化】利润的极度不对等，正在倒逼车企加速“去宁德化”。9月4日，欣旺达发布公告称，理想汽车拟出资26.5亿元增资欣旺达动力，交易完成后将持有后者11.17%的股份，成为其第二大股东。紧接着9月7日，理想汽车宣布其自研电池已搭载L8、L6、i8等车型，后续将全面覆盖旗下所有车型。新一代MEGA从9月7日下午三点起锁单的车辆全量切换为理想自研5C三元锂电池，全新i9也将在自研电池完成产能爬坡后全量切换。2026年6月上市的全新一代理想L8，全系已采用欣旺达电芯，宁德时代彻底退出该车型的供应名单。几乎同一时间，小米汽车也官宣中创新航、欣旺达动力为两大电池战略合作伙伴。新上市的小米澎程N70和N90放弃了SU7和YU7此前选择的宁德时代电池，改用自家龙甲电池系统，电芯由中创新航、欣旺达供应。更早之前，蔚来的新建电池研发基地项目在上海落地；小鹏则与中创新航、亿纬锂能越走越近。长城、吉利、广汽、奇瑞等车企也纷纷通过自研、共研、合资建厂等方式深度布局电池领域。据第三方装机数据估算，理想和小米合计约占宁德时代国内装机量的13.6%，构成高端车型领域的“点状流失”。虽然这一比例在宁德时代40%的全球市占率面前看似不大，但车企“自研电池+引入二线多供应商”的策略正在削弱宁德时代的议价权，市场对其长期份额天花板的担忧正在被重新定价。压在宁德时代身上的，还有政策层面的变量。2026年9月1日起，中国锂电池行业结束十余年免征消费税的历史，按2%税率征收，2027年9月1日起将升至4%。宁德时代在业绩电话会上表示“相关政策调整对公司经营影响不太大”，高盛研报也测算完全无法转嫁情景下盈利下行幅度仅为2%至13%。但市场似乎并不完全买账——“电池税正式落地”一度冲上社交平台热搜。（新浪财经）