原油暴涨与有色暴跌
市场走出“原油独涨，金银铜有色齐跌”的极端分化行情。
三重路径瓦解有色多头
首先是，通胀数据超预期→加息预期→强势美元， 压制以美元计价的有色金属价格。
其次是，利率飙升→无息资产机会成本抬升
30年期美债收益率突破5.37%，黄金、白银遭受正面冲击，也压制了关联有色金属报价。
第三，周五传出美国铜关税政策有变，comex库存开始小幅流出，而纽约铜对伦铜价差连续缩小，导致美国铜套利逻辑受挫，压制铜价，有色金属向铜价看起。
那么铜的后续行情，我们认为可能有两种演绎：
首先是官方宣布关税推迟，参考去年8月1日行情，铜价先弱后强。
其次是关税预期彻底落空，美国虹吸效应将减弱，这要结合comex库存一起判断，如果持续流出，铜价可能持续承压。