美国8月cpi出炉美国 8 月 CPI 同比增长 3.4%，市场预期到年底前美联储将加息两次，如何解读？我的判断是9 月份大概率依旧不会加息。因为按照过往惯例，美国中期选举之前一般不会加息，因为这个时候跟直接站队没什么区别，立场太明显了，所以就算通胀数据比较棘手，也会尽量拖到中期选举结束之后再动手。不然说实话，中期选举关键投票节点加息，跟背刺川普没啥区别了。川普刚把你提起来，就直接这样搞，政治信用直接就没有了，我认为是不会加息的。关于美联储加息之后的后续演变，我自己有一些想法跟大家聊一聊。然后很多人会拿 1999 年美股泡沫时期做举例。说当年就算第一次息周期，美股照样还能继续往上走。我不能说这个完全不可能发生，实际这种情景确实存在发生的可能性。但问题就算行情还能继续冲高，结局最后依然是要跌回来的，那我们就没必要去参与一段结局注定要回落的行情。还有一部分人的想法，觉得美联储后面扛不住压力，会出现先加息，扰动完市场之后，马上又转头降息。这种就更不可能了。因为大家不要把美联储的货币政策，想象成普通散户做交易，可以随意加加减减来回切换。纵观全球主权经济体，货币政策的大方向一定是高度统一的：要么进入加息周期，要么进入降息周期，一个周期通常最少会维持一到两年，不可能今天加息，过段时间立刻就降息。如果政策来回反复摇摆，只会让各类机构资金彻底失去信心，市场会变得更加谨慎。另外还有现实层面，大型主权资金，不管是建仓还是清仓，本身都需要充足时间。要是政策反复波动，仓位还没有完成布局，这对于宏观运行是非常不利的。而且站在国家层面来看，一个稳定但略有瑕疵的政策，远比来回变动带来的混乱要好得多，这也是货币政策不会轻易朝令夕改的核心原因。再讲讲这件事落到我们 A 股的影响。我觉得是这样的，就是大家不要简单理解为我们就是美股的模拟盘，认为美股涨，我们就理所当然该涨，实际上你去看历史，我们只是在我们这边有流动性的时候才会照着模式走，而当我们没有流动性的时候，就是另一种走法了。换句话说，如果A股完全跟美股走，现在不应该是3800多点，而应该是3W8多点。我还是那个想法：这个阶段，大家要多把A股当提款APP，而不是充值APP。落袋为安，带走钱，才是当前A股最核心的主线任务。