谁才是真正的人形机器人第一股？看完 2026 中报有点颠覆认知🤯

📊营收 & 销量，优必选超1亿
优必选 2026 中期总营收12.7 亿元，宇树为 11.52 亿元，优必选高出近 1 个亿
人形机器人总销量同样遥遥领先

💻研发投入差距真的很大
优必选研发人员1103 人｜宇树研发人员仅184 人，人员规模差整整 5 倍[爆炸R]
优必选上半年研发投入超 3 亿元｜宇树研发投入1.36 亿元，投入相差1倍多

📈毛利率走势：宇树毛利率56.01%，比优必选高出 11%，但趋势在反转
[绿色心形R]宇树毛利从 2025 前三季度 60.27% 下滑至今年年中的 56.01%，呈下行态势 。照这个发展节奏，宇树原本的毛利优势，有可能会被逐步蚕食[爆炸R]
[黄色心形R]优必选毛利率从去年 35% 上涨至44.7%，半年提升 9.7 个百分点，持续向上修复

💰净利润 & 市值，资本定价
虽然优必选营收、毛利趋势向好，但盈利和市值依旧差距悬殊。
宇树科技中期净利润 2.74 亿元 ；优必选虽亏损同比在收窄 23%，但仍净亏损 3.39 亿元

基于此资本市场对此估价也完全不同
[黄色心形R]优必选市值定在三四百亿区间
[绿色心形R]宇树科技虽然自上市高点大幅回落，总市值依旧1960 亿元左右
[爆炸R]接近优必选的 5 倍，并且有机构给到宇树目标市值约 1500 亿，大概率很难跌破这个位置
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