35.6 万台从哪来：拆解零跑上半年的销量结构
上半年零跑交付 356,487 台、同比增长 60.8%，在新势力中交付量居首。这个数字不是靠一款车撑起来的。看产品：零跑目前是 ABCD 四个系列、覆盖 6 万至 30 万元价格带的矩阵布局——A 系列守入门代步，B 系列切入主流家用 SUV，C 系列承担家庭主力销量，D 系列覆盖更高价格带。价格带铺得越宽，单款车型的波动对大盘的影响就越小。看区域：海外是第二增长曲线，上半年出口 9.6 万台、同比增长 372.6%，已超 2025 年全年，主要借助与 Stellantis 的合作渠道进入欧洲等市场。看节奏：7 月单月 101,267 台、同比 +102%，成为国内首个单月破 10 万的新势力，8 月继续站上 10 万。矩阵化的好处是抗波动能力更强。把销量拆开看，增长来自矩阵、海外、节奏三股力量，而不是押注单一爆款。这样的大盘更扛得住波动，一款车进入改款周期也不至于拖累整体，结构比单点更重要。零跑净利润 2.1 亿元，是四家唯一盈利的。