格雷厄姆曾说：“牛市才是散户亏损的主要原因。” 熊市中，人们往往保持谨慎；而到了牛市，几乎人人都自诩“股神”——结果往往是追高后被套牢，套牢后选择硬扛，最终在低位忍痛割肉。

过去投资时，我常常凭感觉和运气操作，偶尔也能盈利。但今年市场行情分化明显，导致亏损时，甚至都不清楚原因所在。才意识到建立一套操作系统的重要性，投资必须要有纪律性：

第一层：预案（用于开盘前）。开盘前，应制定好详细的交易计划，避免在盘中临时做决策。

第二层：纪律（用于开盘中）。止损方面：当股价较买入价下跌7%，或有效跌破20日均线时，二者满足其一即执行止损，以先到者为准；并且，不轻易下移止损位、不补仓摊薄成本、不心存“再等等”的侥幸心理而拖延执行。

止盈方面：当浮盈达到15%时，减半仓以收回本金作为安全垫，此后无论股价涨跌都能保持从容；当浮盈达到25%时清仓，或者将止损位上移至成本线。从盈亏比逻辑来看，以7%的止损搭配15%的止盈，盈亏比约为2:1——这意味着只要胜率达到40%，就能实现盈利。

仓位管理方面：单一行业方向的仓位不超过总仓位的30%，事件驱动型仓位不超过15%，且在事件平息后需立即退出。

第三层：复盘（用于收盘后）。每周五收盘后，固定问自己三个问题：1. 这笔投资亏损了，是我判断失误，还是没有按规则操作，亦或是规则本身存在问题？2. 纪律执行情况如何：仓位上限是否守住？止损和止盈是否按计划执行？在触发不加仓条件时，是否管住了手？3. 仓位结构是否合理：单一方向的仓位是否超过30%？本周整体盈亏多少，主要原因是什么？

处理原则：判断失误就坦然接受——没有人能永远正确；没有做到规则要求就改进行为——这是执行层面的问题；规则不合理就修改规则——这是系统层面的问题。

亏损后要复盘，不要把责任归咎于市场，因为市场永远是对的！投资随笔A股交易纪律