每日复盘 20260907：通信ETF（515880）今天这根修复阳线有点漂亮，但我不急着把它当成新一轮上攻。过去几天价格连续回撤后快速回补，回撤已经收敛，问题在于五日主动资金和大单方向仍偏空，价格被承接托住了，核心资金却还在换手。重心横向、成本附近反复，说明光模块、高速互连和运营商之间还没有形成真正的合力。产业逻辑倒没有坏。AWS追加英伟达GPU部署，算力资本开支继续向服务器、光通信和数据中心传导，国内算力网与新型通信网络协同建设也提供了中期支撑。但美国非农强劲后，美债收益率和美元走高，高估值成长的贴现压力仍在，今天的修复更像国内资金对产业逻辑的回应，还没有完全消化外围利率冲击。明天如果高开后能守住成本、尾盘继续收敛，说明承接开始扩散，可以等回踩确认再接；若冲高后量价不配合，通信硬件重新出现分化，就先观察，不追这根阳线。