富士康说三季度会好于预期，我会继续把“AI服务器”放在科技产业链前排。

富士康最新表示，由于AI需求继续走强，三季度经营表现预计会好于市场预期。它是英伟达最大的服务器制造商，同时也是苹果重要供应商。二季度富士康利润已经同比增长35%，超过市场预期。公司明确表示，下半年随着AI需求和ICT旺季到来，业务动能还会继续改善。

我觉得这再次说明，AI产业链现在最确定的钱，并不一定首先出现在模型公司，而是在“必须花出去”的基础设施上：GPU、存储、服务器、光模块、电源、散热、电网。模型到底谁最后赢还很难判断，但只要所有公司都继续扩算力，基础设施就先拿订单。对A股投资者来说，我会继续把AI服务器及其上游产业链放在观察名单前面，但同样要警惕估值已经把未来几年增长提前算进去的公司。