每一次技术革命，都先烧掉一堆钱这张图把历次技术革命的规律，画得很清楚。1843年英国铁路狂潮、1921年美国咆哮二十年代、1995年互联网泡沫、2023年AI浪潮——对齐起点后，走势惊人地相似。每一次，资本都疯狂涌入，股价暴涨，然后泡沫破裂，无数公司归零。但技术留下来了，真正改变世界的公司，也从废墟里长了出来。铁路留下来了，但当年修铁路的公司99%都消失了。电网留下来了，但当年的电力公司大半已不见踪影。互联网留下来了，但2000年那些明星公司，今天还在的有几家？AI大概率也会走这条路。技术会留下来，但今天的明星们，不一定都在。对普通投资者来说，这意味着什么？第一，长期看好不代表现在买入是对的。AI是未来，这没错。但铁路也是未来，1920年代的电气化也是未来，2000年的互联网也是未来。可每一轮泡沫顶点买入的人，都付出了惨痛的代价。技术是对的，但价格可能是错的。第二，狂热时期，保持距离是一种能力。人很容易把“我相信AI会改变世界”等同于“我现在就应该满仓AI”。这两种想法之间，差了整整一次周期。前者是认知，后者是交易。认知可以超前，但交易不能无视位置。第三，泡沫最可怕的不是它会破，而是它破的时候，你不会提前知道。正如霍华德·马克斯所说：“当市场在顶部时，几乎没有什么是值得购买的。”均值回归在狂热期看似失效，但从不缺席。不必精准逃顶，只需保持清醒：在别人贪婪时多一分谨慎，在喧嚣中守好自己的节奏。技术革命从来不是一条直线。先狂热，后绝望，再重生。保持理性，比判断方向更难。

科技板块低开高走A股变盘窗口A股