如何评价中国的房地产市场已抹去了过去20年所有的涨幅?也不至于跌得那么夸张。跟大家聊下我的感受，房价跌破过去十年的涨幅这个我是认同的，但要说直接跌回二十年前，那就有点过头了。我拿我们老家小区举例好了。但是房地产还要分不同入场的人，感受完全不一样。拿我们小区举例，最早一批是单位分房，补一点钱就能拿下，单价才500。后面有人800入手，等到我们买房的时候，房价已经到了2000。而行情最火热的时候，这里最高冲到八九千，甚至破一万。而现在回落下来，也就五六千的水平。其实这个大家就能看得很明白，最早500成本进场的那批人，几乎很难会亏钱。哪怕现在房价出现回调，距离当初的买入成本依旧有巨大安全垫，账面依旧是大幅盈利。亏损压力，基本都落在后面高位接盘的购房者身上。对应到现实情况，一线城市房价大致回落到2017年前后的价位，还没有跌到2015年的水平。反观三四线城市，不少地方已经回到15年前的价格区间。不过这里有个很关键的点，不能只看房价账面数字，还要算上资金的机会成本。假如你2015年买的房子，这笔钱如果当时存银行、放余额宝或者买信托，每年本身就会产生十来个点的收益。当然如果你不买房，租房也要付出一笔开销，但算下来买房再叠加装修、维护这类实实在在的支出，其实持有成本也是很高的。把这些成本全部算进去之后会发现，北上广深2015年之后入场买房的，放到现在其实已经不赚钱。三四线城市更残酷，09年四万亿之后那一批没有买在低位的购房者，十年之后回头看，大多也是不赚钱的结局。再聊聊涨跌这件事，地区房价的本质就是复利效应，可以持续上涨三十年，同样也可以经历长时间回调。而且本质这更像一场账面富贵的游戏。纸面人人都有浮盈，但真正决定赚不赚钱，要看最后谁能够成功套现离场。而在这一轮游戏里面，唯一真正落袋赚到钱的，其实只有地方财政以及少数的幸运儿。