本轮全球股市持续走高、AI赛道持续带动指数走强，市场狂欢持续数月。

但近期华尔街多家机构集体预警：全球股市高位超买、回报率见顶回落，本轮狂欢或将阶段性暂停。

核心原因非常明确：1、美债收益率反弹压制高估值资产，科技股高位承压；

2、市场前期涨幅过大、获利盘堆积，资金高位兑现明显；

3、今晚非农数据将直接重塑美联储政策预期，是本轮行情最大分水岭。

重点：行情暂停≠熊市大跌只是连续暴涨后的高位休整、震荡消化利空，市场从“无脑做多”转为“结构性分化”。全球股市狂欢或暂停