【申万金属】锶：供给扰动主导涨价，AI硬件打开需求增长预期价格异动：据百川盈孚，8月25日99%金属锶市场均价进一步升至12.5万元/吨，单日+52.4%。26Q2碳酸锶/金属锶平均销售价分别0.97/6.12万元/吨，环比+29.6%/+75.3%，碳酸锶、金属锶价格持续上涨。供给扰动主导涨价，AI硬件打开需求增长预期。2025年伊朗天青石产量约占全球56%，国内高品位矿对伊朗依赖较高，8月24日美国将对伊制裁扩大至航运领域，再度增加矿石运输、结算及保险的不确定性。原料紧张首先推升碳酸锶，再向金属锶传导；需求端磁材、电子陶瓷/液晶玻璃及铝锶合金提供刚需基本盘，AI硬件(玻璃基板、mlcc)和汽车轻量化则贡献增量预期。后续关注：伊朗矿山及霍尔木兹航运恢复节奏，Q3实际成交及长协价格重定及高纯电子级锶盐订单。市场关于金属锶或被纳入战略物资管理的传闻是额外期权，目前仍待官方确认。建议关注金瑞矿业、红星发展等。