液冷今年可以炒预期反转，这会儿的朦胧美可能是最性感的时候，今年Q3Q4开始释放业绩后就会把线性乐观的市值预期提前打进去，但也要看清并警惕明年的格局，随便逛一圈算力展会，整场全是眼花缭乱做液冷的，尤其去东莞调研的时候，新玩家玩并购老玩家搞扩产，五金加工摇身一变AI算力，的确不敢指望这些玩家越来越多的液冷环节能享受太久的导入期红利，

按照技术更高的光伏、新能源车的经验，明年一旦起量，立马价格战，更何况台企也在猛扩产能，美国爹的订单肯定有优先指派的，所以明年液冷大概像今年的光模块一样开始盯着格局和价格来修正预期了，

最后，液冷Cage虽然只是配套光模块的一个细分小环节，但比起其他柜内柜外液冷环节的竞争格局和技术壁垒以及成长持续性，的确算是小而美，从技术研发到落地的这过去一年，有且仅有两家，市场认知还不足，等待规模订单催化。