人工智能全产业链梳理一、上游算力基础设施（AI底座）1）AI芯片（算力心脏）- 海光信息(688041)：CPU+DCU，国产算力主力，适配训练推理，政企智算核心 - 寒武纪(688256)：云端AI训练/推理芯片，国产ASIC路线 - 景嘉微(300474)：国产GPU，端侧推理、信创军工2）AI服务器整机&代工- 工业富联(601138)：AI服务器代工龙头，海外云厂商核心供应商 - 浪潮信息(000977)：国内AI服务器出货龙头 - 中科曙光(603019)：超算、智算集群、液冷整机方案 3）高速光模块/光器件（算力血管）- 中际旭创(300308)：全球龙头，800G/1.6T大规模出货 - 新易盛(300502)：海外大客户，高速光模块核心- 天孚通信(300394)：光器件、光引擎，CPO配套- 华工科技(000988)：光模块+光芯片- 光迅科技(002281)：光芯片+模块4）液冷散热（高功耗AI服务器刚需）- 英维克(002837)：液冷龙头，AIDC温控- 高澜股份(300499)：浸没式液冷- 申菱环境(301018)：数据中心温控- 思泉新材(301489)：热界面材料5）高端PCB/覆铜板（算力硬件上游，你重点关注）- 沪电股份(002463)：AI服务器、交换机高速PCB- 胜宏科技(300476)：AI服务器PCB、Rubin产品供货- 深南电路(002916)：服务器板+封装基板- 生益科技(600183)：M8/M9高速覆铜板- 沃特股份(002886)：PTFE高频材料6）IDC、交换机、存储、电源- 紫光股份(000938)：新华三交换机，AI数据中心网络 - 光环新网(300383)、奥飞数据(300738)：第三方IDC机柜- 科华数据(002335)：UPS、智算微模块- 江波龙(301308)：AI服务器存储7）AI训练数据（大模型燃料）- 海天瑞声(688787)：多模态训练数据标注龙头 - 视觉中国(000681)：正版图像视频素材，多模态训练素材 二、中游：大模型、AI软件与工具层1）通用大模型- 科大讯飞(002230)：星火大模型，政企+教育落地- 拓尔思(300229)：行业大模型、AI数据服务- 三六零(601360)：360智脑大模型2）AI办公软件- 金山办公(688111)：WPS AI，ToB+ToC商业化落地较好3）AI视频/生成工具- 万兴科技(300624)：AI剪辑、数字人工具- 捷成股份(300182)：数字人、影视AI制作三、下游AI应用层（弹性大，分化极大）1）AI短剧/传媒（近期热点）- 中文在线(300364)：IP+海外AI短剧ReelShort- 昆仑万维(300418)：SkyReels，海外短剧商业化兑现- 芒果超媒(300413)：芒果TV+山海AI平台- 掌阅科技(603533)：网文IP+海外iDrama- 荣信文化(301231)、中广天择(603721)：题材情绪标的2）AI+工业/机器人- 拓普集团(601689)：机器人执行部件- 绿的谐波(688017)：伺服谐波减速器3）AI+医疗- 卫宁健康(300253)、润达医疗(603108)：医疗AI4）AI+汽车- 德赛西威(002920)：车载AI域控- 华阳集团(002906)：座舱AI📊板块梯队划分第一梯队（业绩兑现，算力硬件）中际旭创、新易盛、工业富联、浪潮信息、海光信息、沪电股份、胜宏科技第二梯队（模型+软件，商业化逐步落地）科大讯飞、金山办公、昆仑万维、中文在线第三梯队（题材弹性，概念居多）荣信文化、中广天择、万兴科技、捷成股份等仅供复盘学习，不构成投资建议产业链分层：上游算力硬件（卖铲子，业绩确定性最高）→中游大模型&软件工具 →下游AI应用（弹性最大，分化严重）。行情轮动规律：算力硬件→光模块→PCB/散热/存储→大模型→AI应用 。个人观点仅供参考，不作为投资依据