《东邪西毒》经典台词，“每个人都要经过这个阶段，看见一座山，就想知道山的后面是什么。我想告诉他，可能翻过山后面，你会发觉没什么特别，回头看会觉得这边更好，但是他不会相信”“以前看见山，就想知道山的后面是什么”。

回想2025是不是还很不错。

关于2025年还是有很多人说这不是牛市。虽然有无数有300家翻2倍，超过5个板块产生了无数超级大牛股，依然还是有人不认同。

这就好比2019年、2020年，只要自己没有做好就不是牛市，其他上的板块都是错的，都是垃圾，从来不在自己身上找原因，都是量化、市场、别人的问题，从不在自己身上找问题。

其实这样的认知....无论在什么时候都是.....未来有一天在市场挣钱大概率都是靠运气挣的，还会靠运气赔回去，太正常了。

2025的右侧，已全部过去了…，我们直接看2026年的预期。

如果说2025是牛市的上半场，那么2026也许就是牛市的下半场。

2026年下半场容易天翻地覆，高估值品种的降温，有会腰斩。最主要的是到牛市的下半场一旦流动性停下下来，高杠杆品种成为重灾区。

什么时候如意发生？美联储停止加息的时候。

所以，您在今年会看到板块和指数震荡远远大于2025年您不用惊慌失措。

具体的时间节点，大概是这样：

一季度；波动最大的月份应该是3月也是风险比较的一个月，点位应该是在4150附近。逻辑市场经过春节行情之后会有大的震荡正常。

二季度；4月应该是最好的月份，核心主要是看川普什么时候来，这个时间点很重要。其次是6月需要提高警惕，不太好做。

三季度；9月大概率不好，核心看美联储最后降息结束时间点。同时这个时间点也是日元加息的时间点，如果美联储降息结束，日元加息，是不是震荡会加大。

四季度；11和12月是危机四伏的两个月，正好是牛市24月关键月（A股历史上的牛市大概就是24个月26月之间）。同时2026年美国将举行中期选举，选举日期为11月3日，这也是美股波动最大月份。

其次，2025年最容易下跌发生在周四，2026年应该是在周五，所以大家要注意周五这个时间点要警惕巨幅震荡。

当然，我们在看A股节奏的时候，肯定要关注美股节奏，因为有很多的主线是和美股共振的。

总体来看，2026年，牛市会延续，但要警惕可能是个黑天鹅满天，诱惑也满天飞。

所以，不要轻易梭哈，All-in，尤其是在中位线的下方的时候。

一个股民最敢梭哈、最不怕死、最容易把“这次不一样”当真理的时候，大抵在30岁左右。需要说明一点，以上都是玄学，您也可以理解为胡说八道。

这不是预测，只是我对左侧假设。当然这些假设不算是空穴来风，也给出了关键的事件。反之大家记住，偶然对了要忽略，错了才值得警觉。

行业也讲一下，其实主线我持续都在跟踪，尤其是星球的“精华”，每天都在跟踪。很多时候亏钱，不是输在基本面，而是败给了市场的波动率。因为牛市的容错率很高，调整完以后就新高，而大家经常是刚割完就涨停。

先看一下高盛的预测，明年科技行业将迎来结构性变革，特别是在AI基础设施、消费电子形态革新及半导体技术突破等领域。2026年最具影响力的十大科技趋势，分别是AI服务器、光模块、冷却、ODM、PC、智能手机、PCB、半导体、L4芯片与机器人出租车、低轨卫星。

我也讲我看好行业：

1，AI算力抱大腿依然会继续引领，至少现在还没有板块业绩和增速，还有供需能和这个板块比。抱大腿映射比较多，从英伟达链，谷歌链，马斯克SpaceX商业航天、Optimus机器人、MetaAI应用，再到马斯克Neuralink脑机，自动驾驶（今年是马斯克的大年，抱住马斯克这条大腿），App，这些全球硬科技的引领者。虽然多，但也简单，简单就是找有订单和业绩的，比如光模块、PCB、机器人、商业航天，其次是找真正映射有订单，和真正有业务往来应用的公司。

AI应用会有机会，依然还是映射+抱大腿的机会。

2，存储依然继续引领，尤其是美股和韩国（三星、SK海力士寻求将服务器DRAM价格上调70%）。同时我们的存储龙头（全球第四）上市。存储还会带动国产半导体设备走牛，同时国产算力的有机会，机会还是在AI芯片+存储，因为这是上游中的上游。

3，人形机器人的商业场景开始清晰，这是马斯克薪酬直接挂钩，同时Agent数据访问模式，会导致现有数据库结构崩溃，同时带来海量的存储需求。

4，自动驾驶，特斯拉会是今年美股最大的靓仔之一，自动驾驶在今年会真正实现跨域。对应我们的自动驾驶也会有进步，市场会提前炒的，

5，液冷，今年也是爆发的大年，实际上已经涨了，但还会继续。因为太空算力至少还需要3年的时间。PCB和CCL的弹性也会很大。

6，有色（铜+电解铝）。

7，创新药主要还是春节行情的机会。其实，美股的创新药已经涨得非常好。创新药为什么后面很难，本质是您要拿出临床数据，要盈利，现在还只是寡头有这个实力。顺便说一下消费，消费需要看PPI，这是核心(我倾向有机会）。

8，今年26 年成为全球明星企业IPO创纪录的一年，所以，炒映射+新股应该会是核心。美股有SpaceX、OpenAI、Anthropic、Stripe、Databricks陆续上市。A股，机器人宇树、商业航天蓝箭、存储长鑫…其实还有，到时候看，现在已经开始这么炒了。

单独讲一下商业航天，叙事宏大的主题，现在没在车上的最好就不要去冒险。可以等像寒王涨0到1的阶段，腰斩以后，企稳了再做考虑。

9，保险，牛市的下半场，保险也是高股息里面涨幅比较小的。保险讲了很多次了，去指数看银行，今年指数看保险和有色。险资和杠杆资金，是2025A股增量资金的主力军。资产端与负债端双重受压的险资，猛配置权益资产，前三季度以1.48万亿的权益规模增长，成为A股增量巨无霸。今年指数在来1000千点他们是极大的受益者。

融资余额，杠杆资金年内更是净买入A股6723亿元，这个行情“情绪指标”。

今天的视频点击链接里面就有视频《保险开门红》。

最后一个留个市场，我们去观察，看有啥值得我们去跟踪的。

能看完文章的都是老朋友，去年给了ETF的福利，A500继续历史新高，很完美。今年的代码，

大家去我星球，精选研报里面的“精华”看。当然有的朋友没有，没事，我在下个月会免费讲的。

结论：中位线（3970）上方，仓5成以上。无论如何，感谢老朋友一路陪伴，来临的2026,天火同人，是更需要抱团取暖的一年，单打独斗可能会愈发辛苦。哪怕天冲地陷人失合的岁月，咱们携手共度也能壮一壮行色。

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